广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）财报解读：份额骤降69.68%，净资产缩水69.19%，净利润达291.64万元，管理费21.39万元
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发安腾稳健6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现大幅下降，不过仍实现了一定的净利润。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水
本期利润与资产净值情况
广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）在2024年实现净利润2,916,418.14元，显示出较好的盈利能力。然而，从资产规模来看，期末净资产为52,084,381.31元，较上年度末的185,286,889.05元，减少了133,202,507.74元，降幅达69.19%。这表明尽管基金盈利，但资产规模的缩水较为明显。
| 时间 | 本期利润（元） | 期末净资产（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,916,418.14 | 52,084,381.31 |
| 2023年 | 285,031.16 | 185,286,889.05 |
基金份额净值表现
2024年，A类基金份额净值增长率为4.24%，C类基金份额净值增长率为3.71%，而同期业绩比较基准收益率为6.20%。这意味着基金的净值增长未能跑赢业绩比较基准，A类和C类份额净值增长率分别落后业绩比较基准1.96%和2.49%。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）A | 4.24% | 6.20% | -1.96% |
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）C | 3.71% | 6.20% | -2.49% |
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，仍有提升空间
投资策略分析
2024年权益市场波动较大，年初市场风险偏好低，后政策出台提振情绪，5月下旬市场调整，9月下旬又因政策刺激上涨，10月后进入震荡整理。该基金在三季度权益市场调整后，增加权益仓位，四季度减持涨幅较高品种；债券基金方面，通过多维度债基优选体系，配置选票息收益稳健的债券型基金；权益基金以稳健型品种打底，部分成长类资产作为进攻品种，整体风格均衡分散。
业绩归因
尽管基金采取了较为灵活的投资策略，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场的复杂性和不确定性有关，也反映出在把握市场节奏和资产配置比例上，基金或许还有优化空间。
费用情况：管理与托管费用稳定
管理与托管费用
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为213,909.26元，较上年度的659,025.34元有所下降；应支付的托管费为90,175.99元，相比上年度的191,623.35元也有所减少。这与基金资产规模的下降有一定关联。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 213,909.26 | 659,025.34 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 90,175.99 | 191,623.35 |
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额当期发生的应支付销售服务费为322,052.00元，上年度为722,973.48元，同样出现了明显的下降。
投资组合：基金投资占主导，债券投资稳健
资产组合情况
报告期末，基金投资占基金总资产的比例为93.81%，金额达49,095,028.86元，是主要的投资方向；固定收益投资占比4.82%，金额为2,520,629.15元，其中债券投资2,520,629.15元，为资产提供了一定的稳定性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 49,095,028.86 | 93.81 |
| 固定收益投资 | 2,520,629.15 | 4.82 |
债券投资明细
从债券投资组合看，国家债券公允价值为2,519,404.11元，占基金资产净值比例为4.84%；可转债（可交换债）公允价值为1,225.04元，占比极小。整体债券投资以稳健型品种为主。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 2,519,404.11 | 4.84 |
| 可转债（可交换债） | 1,225.04 | 0.00 |
份额持有人信息：个人投资者为主，机构占比低
持有人结构
期末，广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）A类份额中，机构投资者持有份额占比7.90%，个人投资者占比92.10%；C类份额中，机构投资者持有份额占比0.45%，个人投资者占比99.55%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者，合计占比97.66%。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）A | 7.90% | 92.10% |
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）C | 0.45% | 99.55% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额1.00份，占基金总份额比例几乎可忽略不计；持有C类份额3,411.70份，占比0.0091%，合计占比0.0068%，显示出管理人从业人员对该基金的持有比例极低。
开放式基金份额变动：赎回压力较大
份额变动情况
2024年，广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）A类份额期初为56,490,259.97份，期末为12,713,720.38份，减少了43,776,539.59份；C类份额期初为128,586,324.74份，期末为37,392,952.88份，减少了91,193,371.86份。总份额从期初的185,076,584.71份降至期末的50,106,673.26份，减少了134,969,911.45份，降幅达69.68%，赎回压力明显。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 降幅 |
|---|---|---|---|---|
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）A | 56,490,259.97 | 12,713,720.38 | -43,776,539.59 | 77.49% |
| 广发安腾稳健6个月持有混合（FOF）C | 128,586,324.74 | 37,392,952.88 | -91,193,371.86 | 70.92% |
| 合计 | 185,076,584.71 | 50,106,673.26 | -134,969,911.45 | 69.68% |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩表现风险：基金份额净值增长率未能跑赢业绩比较基准，投资者可能无法获得预期的收益，在市场波动时，资产面临一定的缩水风险。
- 份额赎回风险：大规模的份额赎回可能影响基金的投资策略实施和资产配置，若后续赎回情况持续，基金规模可能进一步缩小，对基金运作产生不利影响。
- 市场风险：尽管基金采取了分散投资策略，但权益市场和债券市场的波动仍可能对基金净值产生较大影响，如全球经济形势、贸易摩擦、地缘政治风险等因素都可能引发市场波动。
机会提示
- 市场反弹机会：管理人展望2025年，认为股市整体处在高性价比区间，随着政策效果显现和企业基本面改善，市场有望从估值修复过渡到盈利修复。基金若能把握结构性机会，调整投资组合，可能实现净值的增长。
- 政策支持机会：国内政策大力提振消费，推动科技创新，相关板块可能受益。基金若能及时布局这些领域，有望提升业绩表现。
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