国泰中证港股通高股息投资ETF财报解读：份额缩水46.17%，净资产下滑53.11%
国泰中证港股通高股息投资ETF于近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在报告期内份额与净资产均出现大幅下滑，净利润实现增长，同时管理费等费用也有相应情况。以下将对该基金的各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：利润增长，资产规模收缩
本期利润与已实现收益
本基金本期利润为13,183,125.92元，本期已实现收益为11,106,168.11元 。本期利润较可观，显示基金在该阶段投资运作取得较好成果。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期利润 | 13,183,125.92 |
| 本期已实现收益 | 11,106,168.11 |
资产净值变化
基金合同生效日基金份额总额为335,694,179.00份，期末基金份额总额为140,694,179.00份，份额减少195,000,000.00份，缩水比例达46.17% 。期初净资产为335,694,179.00元，期末净资产为157,354,631.96元，减少178,339,547.04元，下滑幅度为53.11% 。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 净资产（元） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日 | 335,694,179.00 | 335,694,179.00 |
| 期末 | 140,694,179.00 | 157,354,631.96 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率对比
过去三个月，基金份额净值增长率为2.20%，业绩比较基准收益率为2.42%，基金跑输基准0.22个百分点 。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为12.60%，业绩比较基准收益率为13.17%，跑输0.57个百分点 。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.20% | 2.42% | -0.22% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.60% | 13.17% | -0.57% |
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，红利风格波动
投资策略
本基金主要采用完全复制法，跟踪中证港股通高股息投资指数。报告期内根据市场行情、申赎及成份股情况，合理安排股票仓位与头寸，控制跟踪误差。
业绩表现归因
上半年红利资产表现突出，三季度部分资金获利了结，临近年末红利风格回升。本基金作为跟踪高股息指数基金，受指数成份股表现影响，虽取得一定收益，但仍未达业绩比较基准。
市场展望：港股高股息板块机遇与挑战并存
管理人认为，港股因AH溢价股息率优势大，且未来港股通红利税或调整，有望提振高股息板块行情。长期看，国内经济转型，股市定价更看重股东回报，利好高股息板块，但市场波动等因素仍带来不确定性。
费用情况：管理与托管费稳定收取
基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为315,257.40元，其中应支付销售机构的客户维护费为108,705.21元 。按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期应支付管理费 | 315,257.40 |
| 应支付客户维护费 | 108,705.21 |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为63,051.49元，按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提 。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期应支付托管费 | 63,051.49 |
交易情况：股票投资主导，关联交易合规
股票投资收益
股票投资收益——买卖股票差价收入为6,709,928.02元，卖出股票成交总额为343,961,397.05元，买入股票的成本（成交）总额为487,174,661.23元 。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 6,709,928.02 |
| 卖出股票成交总额 | 343,961,397.05 |
| 买入股票成本总额 | 487,174,661.23 |
关联交易
本基金通过关联方广发证券交易单元进行股票交易，成交金额为831,136,058.28元，占当期股票成交总额的100.00% ，应支付关联方佣金162,818.99元，占当期佣金总量的100.00% ，交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券 | 831,136,058.28 | 100.00% | 162,818.99 | 100.00% |
投资组合：金融、能源行业权重高
行业分布
期末按行业分类的港股通投资股票投资组合中，金融、能源、工业行业占比较高，公允价值分别为48,049,830.11元、37,867,956.43元、34,599,928.84元，占基金资产净值比例分别为30.54%、24.07%、21.99% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融 | 48,049,830.11 | 30.54 |
| 能源 | 37,867,956.43 | 24.07 |
| 工业 | 34,599,928.84 | 21.99 |
股票明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中远海控、兖煤澳大利亚、东方海外国际等为前十大股票投资，其中中远海控公允价值为16,233,110.78元，占比10.32% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 01919 | 中远海控 | 16,233,110.78 | 10.32 |
| 2 | 03668 | 兖煤澳大利亚 | 11,702,538.80 | 7.44 |
| 3 | 00316 | 东方海外国际 | 6,661,700.25 | 4.23 |
持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为3,891户，户均持有基金份额36,158.87份。机构投资者持有份额16,114,802.00份，占总份额比例11.45%；个人投资者持有份额115,577,131.00份，占比82.15%；国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接持有份额9,002,246.00份，占比6.40% 。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 16,114,802.00 | 11.45% |
| 个人投资者 | 115,577,131.00 | 82.15% |
| 国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接 | 9,002,246.00 | 6.40% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0.00份 。
份额变动：赎回压力较大
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额为256,000,000.00份，总赎回份额为451,000,000.00份，净赎回195,000,000.00份，反映出基金面临较大赎回压力 。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 总申购份额 | 256,000,000.00 |
| 总赎回份额 | 451,000,000.00 |
| 净赎回份额 | -195,000,000.00 |
国泰中证港股通高股息投资ETF在2024年虽有盈利，但份额与净资产下滑明显，且跑输业绩比较基准。投资者需关注其投资策略调整及市场波动影响，谨慎做出投资决策。
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