信澳星奕混合A：信澳星奕混合型证券投资基金2025年第1季度报告
信澳星奕混合季报解读：份额赎回超2亿份，净值增长率达21.16%
2025年第一季度，信澳星奕混合基金表现出了一些值得关注的变化。从数据来看，基金份额赎回数量较大，同时净值增长率表现亮眼。这些变化背后反映了基金投资策略、市场环境等多方面因素的影响，对投资者而言，深入了解这些变化有助于做出更合理的投资决策。
主要财务指标：两类份额收益显著增长
本季度信澳星奕混合基金A、C两类份额的主要财务指标均呈现出积极态势。
| 主要财务指标 | 信澳星奕混合A | 信澳星奕混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 156,783,140.39 | 48,739,925.68 |
| 本期利润（元） | 370,863,530.77 | 109,149,613.22 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2425 | 0.2169 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,008,837,577.86 | 737,217,332.85 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3614 | 1.3167 |
A类份额本期已实现收益达156,783,140.39元，本期利润为370,863,530.77元；C类份额本期已实现收益为48,739,925.68元，本期利润109,149,613.22元。期末基金资产净值A类为2,008,837,577.86元，C类为737,217,332.85元。期末基金份额净值A类1.3614元，C类1.3167元。整体显示出基金在本季度良好的盈利能力和资产规模。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
- 近三个月：信澳星奕混合A净值增长率为21.16%，业绩比较基准收益率为0.38%，A类净值增长率标准差1.81%，业绩比较基准收益率标准差0.94%，A类净值增长率超出业绩比较基准20.78%。C类净值增长率20.92%，同样大幅领先业绩比较基准，差值为20.54%。
| 阶段 | 信澳星奕混合A | 信澳星奕混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 21.16% | 1.81% | 0.38% | 0.94% | 20.78% | 0.87% | 20.92% | 1.81% | 0.38% | 0.94% | 20.54% | 0.87% |
- 长期表现：过去一年A类净值增长率63.79%，过去三年12.69%，自基金合同生效起至今36.14%，均大幅超越同期业绩比较基准收益率。显示出基金在不同时间段均具备较强的获取超额收益能力。
投资策略与运作：聚焦多领域优质赛道
基金投资策略涵盖大类资产配置、股票投资等多种策略。在投资运作中，重点关注智能电动车、即时零售、优质内容互联网平台与新消费龙头等领域。如智能电动车领域，头部新势力新车爆款概率增加，燃油车市场下行，同时消费者对智能驾驶安全性关注度提升。互联网与新消费领域，头部公司经营稳健。此外，还关注到房地产行业消费升级的积极变化。
基金业绩表现：两类份额增长突出
截至报告期末，A类基金份额净值为1.3614元，本季度份额净值增长率为21.16%；C类基金份额净值为1.3167元，本季度份额净值增长率为20.92%，同期业绩比较基准收益率均为0.38%。两类份额均实现了较高的增长，且显著跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度投资运作成效显著。
资产组合情况：股票投资占比高
- 整体资产组合：报告期末基金总资产2,758,444,097.86元，其中股票投资（含港股通投资的港股）占比较大。银行存款和结算备付金合计182,180,998.51元，占基金总资产6.60%；其他资产35,645,474.95元，占1.29% 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 基金投资 | - | - |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 其中：债券 | - | - |
| 4 | 资产支持证券 | - | - |
| 5 | 贵金属投资 | - | - |
| 6 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 7 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 8 | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 9 | 银行存款和结算备付金合计 | 182,180,998.51 | 6.60 |
| 10 | 其他资产 | 35,645,474.95 | 1.29 |
| 11 | 合计 | 2,758,444,097.86 | 100.00 |
- 港股投资：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为1,192,941,498.32元，占期末净值比例为43.44%，显示出基金对港股市场的重视和布局。
行业股票投资：制造业与非日常生活消费品为主
- 境内股票投资：制造业公允价值1,273,599,106.08元，占基金资产净值46.38%；房地产业公允价值74,077,020.00元，占2.70% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,273,599,106.08 | 46.38 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 74,077,020.00 | 2.70 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
- 港股投资行业：非日常生活消费品占比26.29%，信息技术占8.95%，电信业务占8.20%。整体行业配置较为集中在制造业、非日常生活消费品等领域，反映基金对这些行业发展前景的看好。
股票投资明细：十大重仓股聚焦热门领域
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，包含泡泡玛特、江淮汽车、北汽蓝谷等热门股票。其中泡泡玛特占比9.73%，江淮汽车占9.69% 。这些股票分布于智能电动车、新消费等基金重点关注领域，体现了基金的投资偏好和布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 1,850,299 | 267,225,538.20 | 9.73 |
| 2 | 600418 | 江淮汽车 | 7,388,242 | 265,976,712.00 | 9.69 |
| 3 | 600733 | 北汽蓝谷 | 29,594,000 | 254,508,400.00 | 9.27 |
| 4 | 688169 | 石头科技 | 1,040,985 | 253,146,732.30 | 9.22 |
| 5 | 601127 | 赛力斯 | 2,008,506 | 252,850,820.34 | 9.21 |
| 6 | 301498 | 乖宝宠物 | 2,780,338 | 247,116,441.44 | 9.00 |
| 7 | 01810 | 小米集团 -W | 5,412,145 | 245,728,896.70 | 8.95 |
| 8 | 09868 | 小鹏汽车 -W | 3,165,050 | 230,159,283.61 | 8.38 |
| 9 | 09626 | 哔哩哔哩 -W | 1,640,828 | 225,162,328.59 | 8.20 |
| 10 | 02015 | 理想汽车 -W | 2,417,215 | 220,948,707.25 | 8.05 |
开放式基金份额变动：A类份额赎回超2亿份
本季度信澳星奕混合A类份额报告期期初基金份额总额1,563,571,210.58份，期间总申购份额155,501,627.07份，总赎回份额243,464,756.38份，期末份额总额1,475,608,081.27份，赎回份额较大。C类份额期初437,535,063.31份，申购240,998,166.54份，赎回118,650,395.79份，期末559,882,834.06份，呈现申购大于赎回的情况。
| 项目 | 信澳星奕混合A | 信澳星奕混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,563,571,210.58 | 437,535,063.31 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 155,501,627.07 | 240,998,166.54 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 243,464,756.38 | 118,650,395.79 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,475,608,081.27 | 559,882,834.06 |
风险提示与投资机会
- 风险提示：尽管本季度基金业绩表现出色，但市场环境复杂多变。如智能驾驶领域监管政策若趋严，可能影响相关企业发展；房地产行业消费升级进程存在不确定性，若政策调整或市场需求变化，可能对基金投资产生影响。同时，港股市场受国际形势、汇率等因素影响较大，投资港股部分面临一定风险。
- 投资机会：基金聚焦的智能电动车、新消费等领域符合消费升级和科技发展趋势。若行业持续向好，基金有望继续受益。二季度，随着美国关税政策市场恐慌减少，专注国内消费升级公司或带来溢价，整车行业高端国产品牌增速可能继续跑赢行业，为基金业绩增长提供动力。投资者可关注基金后续投资策略调整及行业动态，合理配置资产。
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