平安深证300指数增强季报解读：份额净值增长0.81%，资产净值达7572万元
2025年第一季度，平安深证300指数增强型证券投资基金表现备受关注。本季度基金份额净值增长率为0.81%，期末基金资产净值达75,724,949.43元。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期利润76万余元
本季度，平安深证300指数增强基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,941,888.60 |
| 本期利润 | 766,821.13 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0208 |
| 期末基金资产净值 | 75,724,949.43 |
| 期末基金份额净值 | 2.104 |
本期已实现收益为1,941,888.60元，本期利润为766,821.13元。需注意，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，且所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。期末基金资产净值为75,724,949.43元，期末基金份额净值2.104元 ，反映出基金在本季度的资产规模与每份价值。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.81% | 1.19% | 0.26% | 1.13% | 0.55% | 0.06% |
| 过去六个月 | -1.03% | 1.66% | -1.83% | 1.72% | 0.80% | -0.06% |
| 过去一年 | 9.41% | 1.55% | 10.06% | 1.64% | -0.65% | -0.09% |
| 过去三年 | -15.67% | 1.28% | -14.17% | 1.34% | -1.50% | -0.06% |
| 过去五年 | 23.11% | 1.32% | 3.89% | 1.33% | 19.22% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 126.82% | 1.47% | 56.24% | 1.47% | 70.58% | 0.00% |
过去三个月，基金净值增长率为0.81%，业绩比较基准收益率为0.26%，基金跑赢业绩比较基准0.55个百分点。过去一年，基金净值增长率9.41%，略低于业绩比较基准收益率10.06%。自基金合同生效起至今，基金净值增长率达126.82%，大幅超过业绩比较基准收益率56.24%，显示出长期较好的收益表现。同时，各阶段净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异较小，反映基金波动与业绩比较基准波动相近。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，多数阶段基金表现突出，尤其长期来看优势明显，为投资者带来了较好的回报。不过，在过去一年等部分阶段，基金表现略逊于业绩比较基准，投资者需关注市场变化对基金业绩的影响。
投资策略与运作：紧跟市场风格调整
报告期内，A股市场走势复杂，前两个月震荡上行，3月受风格切换和风险偏好下降影响弱势震荡下行，深证300指数一季度涨幅0.25%。1 - 2月AI成为市场主线，3月因外部因素和前期AI行情过热等，市场风格转向红利低波等方向。
本基金采用量化多因子投资策略，从盈利成长等多维度选股，降低交易成本，控制跟踪误差，争取超额收益。基金跟踪的深证300指数偏向电力设备新能源等行业，以深市较大市值股票为主。前两个月基金向成长风格倾斜并参与主题投资，3月风格偏均衡、投资更分散，关注业绩与估值合理的标的。基金紧密跟踪市场风格变化，适时调整投资策略，以适应市场获取收益。
基金业绩表现：份额净值增长0.81%
截至报告期末，本基金份额净值为2.104元，本报告期基金份额净值增长率为0.81%，业绩比较基准收益率为0.26%。基金在本季度实现了一定的净值增长，并跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上取得了一定成效。不过，市场波动较大，未来基金业绩仍面临不确定性，投资者需持续关注。
基金资产组合：权益投资占比93.07%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 71,527,781.01 | 93.07 |
| 其中：股票 | 71,527,781.01 | 93.07 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 811,883.62 | 1.06 |
| 其中：债券 | 811,883.62 | 1.06 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,064,527.78 | 5.29 |
| 8 | 其他资产 | 448,419.80 | 0.58 |
| 9 | 合计 | 76,852,612.21 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资占比最高，达93.07%，金额为71,527,781.01元，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资占1.06%，金额811,883.62元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占5.29% ，其他资产占0.58%。权益投资占主导，反映基金股票型基金的属性，通过权益投资追求资产增值，但也意味着受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
行业股票投资组合：制造业占比超六成
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 385,956.00 | 0.51 |
| C | 制造业 | 5,130,812.57 | 6.78 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 152,633.88 | 0.20 |
| J | 金融业 | 636,363.00 | 0.84 |
| K | 房地产业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 6,305,765.45 | 8.33 |
整体按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 788,827.00 | 1.04 |
| C | 制造业 | 49,923,339.56 | 65.93 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 222,156.00 | 0.29 |
| E | 建筑业 | 70,711.00 | 0.09 |
| F | 批发和零售业 | 205,520.00 | 0.27 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 881,596.00 | 1.16 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,734,525.00 | 4.93 |
| J | 金融业 | 5,779,369.00 | 7.63 |
| K | 房地产业 | 719,177.00 | 0.95 |
| L | 租赁和商务服务业 | 534,924.00 | 0.71 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 522,213.00 | 0.69 |
| Q | 卫生和社会工作 | 125,208.00 | 0.17 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 113,283.00 | 0.15 |
| 合计 | 65,222,015.56 | 86.13 |
从行业分布看，制造业在整体股票投资组合中占比最大，达65.93%，公允价值49,923,339.56元。金融业占7.63% ，信息传输、软件和信息技术服务业占4.93%。不同行业配置比例反映基金对各行业发展前景的判断与投资侧重。制造业占比高，表明基金看好制造业长期发展，但行业集中也带来风险，若制造业波动，基金净值可能受较大影响。
股票投资明细：宁德时代占净值比6.39%
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 19,120 | 4,836,212.80 | 6.39 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 36,100 | 2,833,850.00 | 3.74 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 6,300 | 2,361,870.00 | 3.12 |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 93,000 | 2,099,940.00 | 2.77 |
| 5 | 000858 | 五粮液 | 13,500 | 1,773,225.00 | 2.34 |
| 6 | 000651 | 格力电器 | 32,600 | 1,481,996.00 | 1.96 |
| 7 | 002475 | 立讯精密 | 35,212 | 1,439,818.68 | 1.90 |
| 8 | 300124 | 汇川技术 | 13,800 | 940,746.00 | 1.24 |
| 9 | 300760 | 迈瑞医疗 | 3,900 | 912,600.00 | 1.21 |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 2,100 | 873,600.00 | 1.15 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688278 | 特宝生物 | 8,996 | 701,688.00 | 0.93 |
| 2 | 002765 | 蓝黛科技 | 44,400 | 639,360.00 | 0.84 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 14,700 | 636,363.00 | 0.84 |
| 4 | 002965 | 祥鑫科技 | 11,700 | 605,826.00 | 0.80 |
| 5 | 688008 | 澜起科技 | 5,115 | 400,402.20 | 0.53 |
指数投资中，宁德时代占基金资产净值比例最高，为6.39%，公允价值4,836,212.80元。积极投资中，特宝生物占比0.93% 。这些股票投资明细反映基金具体投资标的与权重，投资者可了解基金投资方向与重点。但个别股票占比过高，若该股票价格大幅波动，可能对基金净值产生较大影响，投资者需关注个股风险。
开放式基金份额变动：期末份额3598万余份
报告期期末基金份额总额为35,982,861.12份，报告期内未提及基金份额拆分变动等情况。基金份额的稳定对基金运作有重要影响，若份额大幅变动，可能影响基金投资策略实施与业绩表现。本季度基金份额相对稳定，利于基金管理人按既定策略进行投资运作。
综合来看，2025年第一季度平安深证300指数增强基金在复杂市场环境下取得一定成绩，跑赢业绩比较基准，但仍面临市场波动、行业与个股集中等风险。投资者应结合自身风险承受能力，密切关注市场与基金动态，做出合理投资决策。
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