农银尖端科技混合季报解读：份额增长2.24%，净值增长率达32.64%

2025年第一季度，农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金（简称“农银尖端科技混合”）在复杂的市场环境中展现出独特的运作态势。本季度，基金份额总额增长2.24%，过去五年净值增长率达32.64%，这些数据背后反映了基金怎样的投资策略与业绩表现？本文将深入解读该基金2025年第一季度报告，为投资者揭示其中的关键信息。

财务指标：本期利润增长显著

主要财务指标表现

本基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。

本期已实现收益为847,503.51元，本期利润达2,389,195.01元，显示出基金在该季度的盈利能力。期末基金资产净值为124,346,209.51元，期末基金份额净值为1.9718元，反映了基金资产的总体规模与每份基金的价值。

净值表现：长期优于业绩比较基准

各阶段净值增长率对比

从各阶段数据来看，过去五年净值增长率为48.20%，业绩比较基准收益率为15.56%，差值达32.64%，显示出基金长期业绩表现优于业绩比较基准。不过，过去三年净值增长率为 -3.95%，低于业绩比较基准收益率1.25%，表明该阶段基金面临一定挑战。

投资策略：聚焦领域调整仓位

市场环境分析与策略应对

季度股市整体震荡，1月受春节扰动，2 - 3月制造业PMI重回50%以上，景气度回升。政策方面，实施积极财政与适度宽松货币政策，大力提振消费，发展新质生产力。对外贸易上，美国高额关税短期影响出口，但我国依赖度低，将加快构建双循环格局。

本基金一季度仓位略有下降，调整结构，降低计算机、医药生物行业配置，增加金融科技行业配置，主线聚焦人工智能与能源革命领域。这一策略调整旨在适应市场变化，规避外需下滑风险，尤其是美国市场消费需求下滑的风险。

业绩表现：份额净值增长超基准

本季度业绩数据

截至报告期末，本基金份额净值为1.9718元，本季度基金份额净值增长率为2.24%，业绩比较基准收益率为 -0.42%。基金份额净值增长率超过业绩比较基准收益率2.66个百分点，表明本季度基金业绩表现良好。

资产组合：股票投资占比超九成

期末资产组合情况

报告期末，基金资产组合中权益投资占比92.15%，全部为股票投资，显示出基金对股票市场的较高配置。银行存款和结算备付金合计占7.80%，其他资产占0.04% 。

行业配置：制造业占比近三分之二

按行业分类的股票投资组合

从行业配置来看，制造业占基金资产净值比例最高，达64.63%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占16.22%，金融业占8.94% 。基金在行业配置上相对集中于制造业等领域。

股票明细：比亚迪等成前十重仓

按公允价值占比的前十名股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，比亚迪、柏楚电子、海康威视等成为前十重仓股，这些股票的表现将对基金净值产生重要影响。2024年12月18日，比亚迪汽车金融有限公司因关联交易管理不到位被处罚，但基金管理人认为未对其证券投资价值产生重大实质性影响。

份额变动：季度内份额有所增长

开放式基金份额变动情况

报告期期初基金份额总额为59,704,816.58份，期间总申购份额6,618,429.44份，总赎回份额3,259,871.22份，期末基金份额总额为63,063,374.80份，份额增长2.24%，显示出投资者对该基金的一定认可。

综合来看，2025年第一季度农银尖端科技混合基金在复杂市场环境下，通过调整投资策略，在业绩表现、资产配置等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金过往表现的同时，也需结合市场变化，谨慎做出投资决策。

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