北交所市场点评：北证50小幅收跌0.3% 分歧中寻找长期机会

　　核心结论

    　　行情回顾：1）指数层面：当日北证50 收跌0.3%，成交额达232.0 亿元，相比昨日增长7.8%。2）个股层面：当日北交所263 家公司中113 家上涨，140 家下跌，10 家平盘。其中涨幅前五的个股分别为：骏创科技（+13.0%）、天铭科技（+9.3%）、海泰新能（+8.8%）、迪尔化工（+8.8%）、艾能聚（+8.7%）；跌幅前五的个股分别为：星图测控（-10.0%）、天罡股份（-9.1%）、旺成科技（-8.4%）、艾融软件（-7.2%）、联迪信息（-6.6%）。

    　　新闻汇总： 1）六部门：繁荣数据安全服务市场 壮大数据安全治理服务规模：国家发展改革委等六部门印发《关于完善数据流通安全治理 更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》。其中提出，丰富数据流通安全服务供给。繁荣数据安全服务市场，壮大数据安全治理服务规模，创新数据安全服务业态。支持数据安全服务机构加强基础理论研究、核心技术攻关和产品创新应用，向规模化、专业化、一体化方向发展，提升安全服务效能，降低应用成本。2）商务部：本周将陆续印发手机等数码产品的购新补贴实施细则：

    　　国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍商务工作服务高质量发展有关情况。会上，商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示，商务部本周将陆续印发2025 年加力支持汽车、家电、家装和电动自行车以及手机等数码产品的购新补贴实施细则。。

    　　重要公告：1）美登科技：公司公告将从募集资金专项账户划转15,000,000.00元至杭州一登开设的募集资金专项账户，以增加募投项目“电商软件产品优化升级项目”的投资额；2）恒拓开源：公司公告拟使用闲置募集资金1500万元进行现金管理，购买招商银行理财产品，预计年化收益率1.30%/1.95%；3）机科股份：公司公告拟使用最高不超过 2.72 亿元的闲置募集资金进行现金管理，购买平安银行/招商银行理财产品，预计年化收益率0.20%/1.90%；4）新芝生物：公告拟使用额度不超过人民币 25,000 万元的闲置募集资金进行现金管理，购买招商银行理财产品，预计年化收益率1.30%。

    　　投资建议：在经过持续多日的缩量磨底后，北交所昨日迎来放量反弹，我们认为昨天的大涨源于超跌+业绩预告+大盘做多情绪回暖等多重因素共振，北交所再次显现其高弹性的特点，今日小幅收跌或将开启分歧行情，短期内，我们建议关注市场整体情绪的变化以及流动性修复，把握主题热点的映射。

    　　长期来看，我们再次重申年度策略报告中的观点，即当前北交所的交易逻辑正在从短期估值修复逐步转向长期价值投资，建议关注产业趋势明确、业绩支撑性强的优质个股。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险

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