宏观点评报告：2025年政府工作报告有哪些增量信息

　　事件：根据2025 年政府工作报告，今年主要经济指标目标值分别为：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200 万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅2%左右。

    　　每年的政府工作报告都会将中央经济工作会议制定的主要工作任务以更加量化的方式呈现。相对于定性描述而言，定量目标可以更直观理解今年的增长和政策趋势。

    　　今年GDP 平减指数预期目标可能为-0.11%，较2024 年降幅收窄0.62 个百分点，预计今年下半年将结束价格水平负增长局面。

    　　今年广义赤字率约为8.4%，创历史新高，比2024 年大幅提高1.8 个百分点。

    　　自2020 年后，政府工作报告又一次明确提出今年适时降准降息。预计近期降准可能性较高。

    　　报告首次提出超长期贷款融资支持“两重”建设，预计今年相关领域投资增速继续保持较快增长。

    　　居民增收减负政策主要包括提高城乡居民基础和退休人员基本养老金水平，提高财政补贴社保额度，发放育儿补贴，常态化补助低收入群体以及完善劳动者工资正常增长机制等。

    　　风险提示：地缘政治风险、政策落实效率低于预期、全球衰退及主要经济体货币政策超预期。

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