计算机行业：以信创为基 以人工智能为抓手 加速推进我国数字化发展

　　2025 年3 月5 日上午，十四届全国人大三次会议开幕，总理作政府工作报告，对我国2025 年发展进行了清晰明确的规划。我们从计算机行业的视角，对本次政府工作报告作解读点评如下：

    　　自主可控依然为主旋律，高水平科技自立自强持续推进，信创产业推进节奏有望加快。

    　　本次政府工作报告对科技创新相关表述篇幅较长，对科技创新相关工作进行如下表述：“充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发”。近年来，随着地缘局势的持续波动，产业、技术、产品、供应链的安全可控成为科技行业的发展主旋律。本次政府工作报告以“推进高水平科技自立自强”为题，除了一贯鼓励各方向科技研发创新外，将“强化关键核心技术攻关”这样一句表述置于本段开头，再次强调了自主可控与安全可靠依然是我国当前科技创新与发展的主旋律。在此背景下，我们认为信创有望得到进一步重视，其产业化推进节奏或将进一步加快。

    　　以人工智能为抓手，全方位推进我国数字化发展，激发数字经济创新活力。本次政府工作报告中提到，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。同时，要扩大5G 规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。我们可以看到，无论是底层以算力资源为基础的数字产业集群，还是大模型、智能机器人、AI 手机、AIPC 等丰富多彩的终端应用，背后都是以人工智能为发展主线与技术基础，政府工作报告中的这部分内容进一步明确了人工智能在我国新质生产力乃至数字经济发展的中的重要地位与抓手作用。以人工智能为抓手，将成为我国新一阶段科技与数字经济发展的重要主题，泛人工智能产业仍将是未来中长期内最为明确的产业趋势与投资主题。

    　　新老生产力协同前进：培育壮大新兴产业、未来产业，推动传统产业改造提升。除信创与人工智能两大主旋律与主题之外，本次政府工作报告在科技方面依然强调新质生产力、传统产业两大新旧生产力的协同发展。1）新质生产力：本次政府工作报告提出要培育壮大新兴产业、未来产业，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，并梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，支持独角兽企业、瞪羚企业发展。2）传统产业：

    　　本次政府工作报告提出要推动传统产业改造提升，特别是加快制造业数字化转型，培育一批既懂行业又懂数字化的服务商，加大对中小企业数字化转型的支持。

    　　投资建议：结合本次政府工作报告内容，我们建议投资人持续重点关注计算机行业信创、人工智能两大主题投资机遇，同时也建议持续关注如商业航天、低空经济、具身智能等新兴未来产业，传统制造业数字化转型等方面的投资机遇。1）人工智能：算力基础设施如深信服、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、云天励飞等，模型能力层如科大讯飞、商汤等，应用层如金山办公、焦点科技、金蝶国际、明源云、鼎捷数智、赛意信息、彩讯股份、万兴科技、同花顺、汉得信息、新致软件、福昕软件、合合信息、格灵深瞳、云从科技、地平线机器人、经纬恒润、德赛西威、中科创达、虹软科技、索辰科技、能科科技、宇信科技、长亮科技、京北方、百融云、创业慧康、卫宁健康、嘉和美康、润达医疗等。2）信创：短期党政信创相关如金山办公、达梦数据、中国软件、诚迈科技、麒麟信安等，中长期国产率提升方向如普联软件、金蝶国际、用友网络、赛意信息、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子、广联达等。3）低空经济：建议关注莱斯信息、深城交、苏交科等。

    　　风险提示：宏观经济波动风险，地缘局势恶化风险，政府与企业IT 支出能力和意愿下降的风险，AI 等技术发展不及预期的风险等。

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