计算机行业周报：持续关注国内AI应用、算力投资机会

　　摘要：

    　　豆包大模型家族全面升级，AI 应用降价提效逻辑进一步加强。

    　　2024 年12 月，字节跳动的豆包大模型家族全新升级，其中豆包通用模型pro 完成新版本迭代，综合任务处理能力较5 月份提升32%。同时，豆包视觉理解模型发布，面向企业用户的输入价格低至0.003 元/千tokens，比行业价格低85%。横向对比行业内同类大模型的定价，Claude 3.5Sonnet-200k、qwen -vl-max-32k 和GPT 4o-128k 大模型的输入价格分别为0.021/千tokens、0.02/千tokens 和0.0175/千tokens。豆包视觉理解模型输入价格显著低于同类大模型定价，以此趋势，国内AI 应用推理成本有望维持下行趋势。从使用量来看，豆包大模型日均tokens 使用量较五月份快速增长，2024 年12 月18 日数据，豆包大模型12 月日均tokens使用量超过4 万亿，较5 月发布时期增长超过33 倍，“降价提效”趋势表现较为明显。

    　　海外科技巨头持续推进AI 布局，长期视角下AI 产业仍具备高景气度。当地时间2025 年1 月3 日，特斯拉CEO 马斯克宣布，x AI公司的下一代AI 模型Grok 3 即将推出，其预训练现已完成，计算量比Grok 2 高10 倍。此前Grok 2 新版本于2024 年12 月12日正式推出， 性能指标对标Open AI o1 预览版及claude-3-5-sonnet-20241022 等主流大模型。Grok 2 与Grok 3 正式推出时间点或间隔较短，AI 大模型迭代速度有望持续加快。

    　　一方面，从商业路径看，AI 应用推理成本降低与AI 大模型迭代速度加快将有助于AI 应用加速下沉至医疗、教育、办公、金融等细分应用场景中，提高AI 应用的产品接受度和下游客户覆盖率。另一方面，推理成本下降带来AI 应用泛用度提升或将大幅增加对计算资源的需求，从而提高算力调用的总量。因此持续看好AI 浪潮下，AI 产业及算力领域的需求提升前景。

    　　投资建议：我们认为，以字节跳动为代表的国内厂商在AI 大模型、AI 应用环节提效降价已取得阶段性成果，海外科技巨头AI技术角逐不断，带来积极前瞻信号，国内AI 应用潜在用户基数庞大，看好国内AI 应用产业爆发潜力。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注AI 应用环节：金山办公（688111.SH）、科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思（300229.SZ）、致远互联（688369.SH）、福昕软件（688095.SH）；AI 算力环节：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、软通动力（301236.SZ）等。

    　　风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。

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