计算机行业2024Q4持仓分析：配置比例有所回升
计算机行业2024Q4 延续低配，但配置比例有所回升，重仓股配置比例为2.4%（环比+0.4pct），低配2.2pct。根据iFinD 数据，剔除市值较大的海康威视、大华股份以及非典型计算机公司同花顺，计算机（申万）行业重仓股配置比例在24Q4 触底回升，2023Q1-2024Q4，公募基金持仓比例分别为6.2%、6.0%、4.4%、4.0%、3.0%、2.1%、2.0%、2.4%。
机构重仓子领域包含AI 应用、AI 算力、信创等。
持股市值方面，2024Q4 公募基金持股前十分别为金山办公、科大讯飞、华大九天、纳思达、中科曙光、德赛西威、深信服、紫光股份、润和软件、浪潮信息，相比2024Q3 新增润和软件、浪潮信息，而柏楚电子、广联达则跌出前十。其中，金山办公为持股市值最高的公司，达到149亿元，第十名浪潮信息持股市值为15 亿元。
持股基金数方面，2024Q4 前十分别为金山办公、科大讯飞、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、德赛西威、恒生电子、润和软件、柏楚电子、中国软件。相比2024Q3 新增浪潮信息、润和软件，而纳思达、宝信软件则跌出前十。其中，金山办公为持股基金数最多的公司，达到262 个，第十名中国软件持股基金数为50 个。
机构加仓方向以AI 应用、AI 算力等为主。
重仓股市值变化方面，2024Q4 计算机行业公募基金持股市值较2024Q3末增加的前十分别为科大讯飞、华大九天、金山办公、软通动力、润和软件、浪潮信息、中国长城、新大陆、汉得信息、中科曙光。
持股基金数变化方面，2024Q4 持股基金数增加前十名分别浪潮信息、科大讯飞、润和软件、新大陆、金山办公、紫光股份、锐明技术、中国长城、中科曙光、赢时胜。
计算机行业目前配置比例仍然较低，2025 年或为Agent 应用爆发元年，我们看好AI 软件投资机会。AI 应用加速落地，OpenAI 首席产品官表示，OpenAI预计将在今年2 或3 月发布更智能的GPT o3 模型，同时还将在第一季度推出其首批AI Agent 工具，使ChatGPT 能够在计算机上执行实际操作。而Salesforce 的Agentforce2.0 产品也将于今年2 月正式向客户推出。
建议关注：虹软科技、汉得信息、合合信息、新致软件（已覆盖）、鼎捷数智（已覆盖）、金山办公（已覆盖）、博思软件、新大陆、顶点软件、福昕软件、科大讯飞（已覆盖）。
风险提示：宏观经济增长不及预期、国际环境变化、政策落地不及预期、AI技术突破不及预期、AI 商业化不及预期。
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