电网2024年招标总结：特高压高峰启动在即 全球供应链地位深化

　　国家电网总体：全年完成招标 1941 亿元，输变电与计量稳步增长2024 年1-12 月的招标中，特高压设备完成271.69 亿元，特高压材料完成75.33 亿元，输变电设备完成739.5 亿元，同比增长7.97%，输变电材料完成516.6 亿元，同比增长34.06%，电网营销完成266.37 亿元，同比增长14.08%，电网数字化完成71.22 亿元，同比减少12.5%。

    　　国网特高压：24H2 订单释放，前期可研支撑25 年招标量特高压设备已完成阿坝-成都东、陕北-安徽、甘肃-浙江、大同-天津南等工程主设备招标，其中甘浙柔直换流阀总价值量达43.5 亿元。可研方面，攀西、川渝加强等特高压交流工程启动可研，另外闽赣、湘粤、渝黔等跨区背靠背也已启动可研，预计2025 年招标需求有望大增。

    　　国网输变电：全年完成招标1256 亿元，同比增长17.37%输变电设备共完成739.5 亿元（不含单一来源），同比增长7.97%。从增速上看，组合电器、开关柜、通信设备、电抗器、电容器、互感器等多数设备增速良好，主要为变压器、电缆及附件和二次设备增速较慢，其中信通、西电、保变、长高等中标增速亮眼。输变电材料共招标516.6亿元，同比增长34.06%，增幅显著，铁塔、导地线、绝缘子分别同增24.5% 、46.5%、62.6%。

    　　国网数字化：服务招标节奏拖累，设备招标增长18.36%数字化1-4 批合计71.22 亿元，同比减少12.5%。其中设备批次合计45.58 亿元，同比增长18.36%，同比增长6.92%；服务批次合计25.64 亿元，同比减少40.21%。2024 年数字化招标节奏影响较大，我们预计后续在信息基础设施和人工智能等方向依然有较大的发展空间。

    　　国网计量与配电：计量同比增长14.08%，变压器需求明显提升计量全年招标合计达266.4 亿元，同比增长14.08%，其中电表招标总量达8933 万只，同比增长25.3%。配电变压器2024 年有明显增长，招标容量总计达到6752.05 万kVA，同比增长23.0%，其中，非晶变压器渗透率得到明显提升，2024 年达到31.74%，同比提升约10pct。

    　　南方电网：配网与计量需求大增，主网招标恢复2024 年1-12 月南网主网一次批次招标36.84 亿元，同比增长3%，框架招标22.74 亿元，同比增长20.4%，二次招标22.64 亿元，同比增长69.9%，增速有所提升。配网设备全年招标126.36 亿元，同比增长52.3%，计量产品全年招标88.39 亿元，同比增长94.3%，需求大增。

    　　海外出口：全年维持高增，全球景气依旧

    　　2024 年1-12 月，主要品种如电表、变压器、高压开关、高压电缆、绕组线等均实现了正向增长，并且多品种在全年创下或多次刷新历史新高或次高水平，体现了我国电力设备出口量持续提升。同时，已披露财报的海外电力设备龙头企业订单增长良好，进一步说明全球景气度仍在。

    　　后续展望

    　　国网计划2025 年电网投资首次超过6500 亿元，凸显招标与建设的景气度正在攀升，全球产业趋势有望趋同，后续应重点关注国南网2025Q1 招标情况与十五五规划情况，另外需继续关注柔直应用、出口体量与海外龙头企业订单情况，继续推荐特高压、数字化及出口三条主线。

    　　风险提示

    　　1、电网规划不及预期；2、设备招标价格风险；3、招标份额的风险；4 项目进度风险。

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