债券日报：春节期间海外市场关注要点
春节期间海外市场关注要点：AI 主题、关税、主要央行表态海外市场表现：全球大类资产中，（1）股指涨跌互现。道琼斯涨0.27%，纳指、标普500 跌1.64%、1.00%，英国富时100 涨2.02%，德国DAX 涨1.16%，日经225 跌0.90%。（2）国债收益率整体下行。美国、英国、德国、日本10 年国债收益率分别下行5.0BP、1.6BP、10.0BP、1.7BP。（3）美元指数小幅上涨，非美货币普跌。受关税政策影响，欧元、英镑、加元、墨西哥比索兑美元分别下跌1.27%、0.78%、1.16%、1.85%。（4）大宗商品多数走跌。其中受美国原油库存大幅增加影响，布伦特原油跌2.2%。
海外重要事件：DeepSeek 冲击全球算力，特朗普关税“靴子”落地（1）DeepSeek 以超高性价比引发市场对科技股估值的担忧。当日，科技巨头英伟达、谷歌母公司Alphabet 跌幅超3%，纳斯达克指数跌幅3.07%，避险情绪驱动下10 年美债收益率下行10BP 至4.53%。
（2）特朗普政府先后宣布对哥伦比亚、欧盟、墨西哥、加拿大、中国等国家加征关税。其中，哥伦比亚让步后暂停；欧盟关税操作未定；对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，其中来自加拿大的能源资源征收10%关税；对进口自中国的商品加征10%的关税；目前，加拿大已公布明确反制措施。
（3）欧央行再度降息25BP。欧央行行长拉加德表示“欧洲经济面临下行风险，通胀风险偏向上行，没讨论过停止降息，也没讨论过大幅降息”，预计后续欧央行或继续放松政策，以应对欧元区政治不稳定和美欧贸易风险。
（4）美联储鹰派暂停降息，需要看到通胀更多进展。利率声明删除“通胀朝政策目标2%取得进展”的表述，重申“通胀有所高企”，但鲍威尔新闻发布会表态偏鸽，预计后续根据特朗普政府政策对经济的影响相机抉择。
（5）其他重要事件：贝森特确认为美国新一届财长；OPEC+将讨论美国总统特朗普增加美国原油产量的计划；日本央行官员植田和男、冰见野良三表示如果经济和物价走势符合预期，将会加息；特朗普计划利用关塔那摩的监狱关押无证移民罪犯；美联储理事鲍曼表示物价稳定的风险比劳动力市场更大，倾向于以谨慎渐进的方式来调整政策。
海外经济数据：12 月PCE 温和增长，2024Q4 实际GDP 表现不及预期（1）耐用品订单：美国12 月耐用品订单环比意外下跌2.2%，降幅创2024 年6 月以来最大，不及预期的上涨0.6%，其中飞机订单大幅减少。
（2）成屋签约：美国12 月成屋签约销售环比下降5.5%至74.2，预期为下降0.5%，为2024 年7 月以来首次下降，主要系较高的借贷成本以及持续上涨的房价。
（3）PCE：美国12 月PCE 物价指数同比、环比均较11 月出现温和增长，后续关注特朗普关税政策带来的通胀扰动。
（4）GDP：美国四季度实际GDP 年化季环比初值为增长2.3%，不及预期的2.6%，2024 年全年GDP 增速为2.8%，低于2023 年2.9%，私人库存、固定资产投资是主要拖累项。
（5）其他重要数据：2024 年美国全年新屋销售68.3 万户，较2023 年增长约2.6%，连续第二年增长；美国11 月S&P/CS20 座大城市房价指数年率为4.33%，继续保持上行；美国1 月24 日当周原油、汽油库存数大幅增长，精炼油库存大幅减少；美国周度初请失业金人数、续请失业金人数均低于预期，劳动力市场状态良好；欧元区经济景气度仍面临下行风险，德国、法国2024 年四季度GDP 季环比初值均低于预期；美国2024 年四季度雇佣成本指数同比增长3.8%，为三年多来的最低增速。
风险提示：美国通胀水平明显反弹、经济大幅转弱。
声明：
- 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。
推荐文章：