北交所行业周报：本周北证50指数小幅上涨、流动性环比显著提升

　　投资要点:

    　　北交所行情简述：1）整体行情：截至2025 年2 月14 日，北证A股成分股264 个，平均市值24.63 亿元。本周（2025.2.10-2025.2.14，下同）北证50 指数涨跌幅3.84%，收盘1230.86 点；同期沪深300、创业板指、科创50 涨跌幅分别为1.19%、1.88%、0.36%。流动性来看，本周北证50 日均成交额为342.04 亿元，较上周上涨64.08%，区间日均换手率为3.93%，环比+0.82pct。2）个股行情：本周个股上涨190 只、下跌73 只、平盘1 只，上涨比例71.97%，上涨比例环比减少26.89pct。3）行业行情：本周涨跌幅前五的行业为计算机、传媒、通信、公用事业、医药生物，涨跌幅分别为20.14%、17.80%、17.02%、10.04%、8.48%；涨跌幅前五的行业为纺织服饰、石油石化、美容护理、有色金属、电子，涨跌幅分别为-1.01%、-0.89%、-0.67%、-0.64%、-0.55%。

    　　本周北交所新股：本周无新股上市；无新增企业申购、提交注册、上市委会议通过。下周上会0 家、申购0 家、上市0 家。

    　　投资策略：本周北证50 指数交易活跃、流动性大涨，日均成交额环比提高64%，估值水平有所回升。短期看主题映射行情走势可能继续走弱，中长期看北交所值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，我们继续看好2025 年北交所板块投资价值，建议重点关注：（1）低估值：同力股份（露天煤矿矿卡，2025 年更换周期到来）、五新隧装（隧道钻爆法设备，受益于西部基建）；（2）主题映射：恒拓开源（低空信息管理系统）、奥迪威（传感器）、凯德石英（半导体&光伏石英制品）、华岭股份（北交所IC 测试领军企业）、天力复合（层状金属爆炸复合材料领头羊）等。

    　　风险提示：1）北交所系统性风险；2）个股业绩季度波动过大风险；3）政策风险；4）宏观经济下行风险；5）重点关注公司业绩不及预期；6）北交所市场流动性风险；7）技术创新失败、政策波动、商业化落地受阻等新质生产力相关风险。

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