传播文化业：微信接入DEEPSEEK 关注AI开源的长期趋势
本报告导读：
微信灰度测试接入DeepSeekR1，入口简单高效，考虑到其庞大用户基数，对应潜在需求庞大，短期有望催生算力需求，长期来看生态开放性接入将是大趋势，对应生态内各类AI场景包括搜索、交互、营销、电商方面的新机会。
投资要点：
事件：2月1 5日晚间开始，微信灰度测试接入DeepSeek R1模型，部分用户可以使用AI 搜索功能。
开放入口简单高效，对应潜在庞大需求。此次开放的灰度测试入口在微信首页上方的搜索框，对于开放的部分用户，点开后就会有“AI搜索”功能，点击之后可选择“深度思考”，即DeepSeek R1 模型，通过其搜索时，会展示思考推理的流程，经APPSO 确认，接入的DeepSeek R1 模型确认为“满血版”（671B 参数版本），搜索的消息源可以包括公众号推文内容、网页信息，答案可一键转发至朋友圈或好友群聊，用户可在微信内完成整个“搜索-整理分析-分享”的全过程，使用效率非常高。根据腾讯2024Q3 财报，微信及WeChat 合并月活已经达到13.82 亿，相比ChatGPT APP 端月活2.5 亿，微信AI 对应用户空间庞大。
腾讯整体对AI 保持开放态度，长期来看开放性接入将带来生态内应用、营销、电商的丰富机会。早在2 月13 日，腾讯的AI 助手腾讯元宝就宣布接入DeepSeek R1，允许用户在选择模型时自由切换腾讯混元大模型与DeepSeek R1，成为自研大模型厂商中首家将DeepSeek 接入自家主力产品的公司，此次的微信接入测试则是更进一步。结合腾讯生态所拥有的公众号推文等优质内容，AI 搜索和资讯整合的效果预计将显著提升，从而加速相关需求的渗透，短期可扩大算力需求；而长期来看，优秀的AI 功能可丰富腾讯生态的服务内容，改造生态内应用与场景，如信息、应用的交互方式，并增加整体流量吸引力，营销与电商也可能迎来新的流量机制和新增入口。
投资建议：DeepSeek-R1 为代表的国产开源模型大幅提升了国内模型性能水平、降低了使用成本，对于国内AI 应用发展将有显著的促进作用，未来会看到越来越多成熟产品与之融合，也可能看到更多新的应用场景的涌现，与腾讯类似，其他头部平台接入、升级的可能性也在提升，推荐腾讯控股、阿里巴巴（海外科技团队覆盖），其他腾讯生态相关的应用及算力公司同样值得关注，受益标的天地在线、微盟集团、浙数文化、顺网科技、华策影视。
风险提示：AI 应用落地不及预期，AI 商业化放缓，相关公司业务创新推进不及预期。
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