汽车行业定期报告：吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9开启预售

　　投资要点：

    　　本周专题：吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9 开启预售3 月3 日，吉利汽车举办“吉利AI 智能科技发布会”，并公布了“千里浩瀚”安全高阶智能驾驶系统。“千里浩瀚”规划了H1、H3、H5、H7、H9 共5 大层级智驾方案，拥有行业最大的软硬件带宽，将覆盖吉利集团各品牌全系不同价位车型。起步配置方案的H1，算力超过100TOPS；而最顶级的H9 方案，支持行业最大车端算力的双英伟达ThorU 芯片，是首个具有量产落地能力的L3 级智能驾驶解决方案。

    　　预计本月，“千里浩瀚”将大规模推送D2D 车位到车位领航辅助功能。

    　　千里浩瀚H1 层级智驾方案已率先在吉利银河星耀8 和全新银河E8 上全系搭载。吉利银河品牌将于今年下半年发布一款搭载“千里浩瀚”H7 层级智驾方案、拥有顶级算力的旗舰产品。吉利银河未来的全新产品都将搭载千里浩瀚，吉利中国星也将陆续搭载千里浩瀚，真正实现智驾平权与安全平权。

    　　3 月6 日，2025 款问界M9、问界M8 两款新车正式开启预售，其中2025 款问界M9 预售价47.8 万起，将会在3 月份内正式上市；问界M8 预售价36.8 万起，将会在4 月份正式上市。根据鸿蒙智行数据，问界M8 和M9 两款车型1 小时小订分别突破7500 台、3800 台，6小时小订分别突破2.1 万台、1.1 万台，12 小时小订分别突破2.8 万、1.35 万台，36 小时小订分别突破3.6 万台、1.8 万台。

    　　问界M8 和M9 不仅是问界产品矩阵的扩展，也是赛力斯在高端市场布局的重要一步，将对传统豪华品牌和新势力品牌形成冲击，为智能汽车行业的技术发展和市场竞争格局带来了新的变化。

    　　本周行情

    　　2025 年3 月3 日-3 月7 日，汽车板块3.1%，沪深300 指数1.4%，汽车板块跑赢沪深300 指数1.7 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31 个板块中位列第7 位。年初至今汽车板块13.5%，在申万31 个板块中位列第3 位。

    　　子板块中，本周乘用车、商用载货车、汽车零部件、汽车服务分别上涨0.7%、2.7%、5%、2.2%，商用载客车、摩托车及其他分别下跌0.9%、1.5%。

    　　涨跌幅前五名：美力科技、浙江黎明、信隆健康、征和工业、恒勃股份。

    　　涨跌幅后五名：雪龙集团、凯众股份、川环科技、蠡湖股份、远东传动。

    　　本周销量

    　　2 月1-28 日，乘用车零售139.7 万辆，同比去年同期增长26%，较上月同期下降22%；新能源乘用车零售72 万辆，同比去年同期增长85%，较上月同期下降3%。

    　　2 月1-28 日，乘用车批发178.1 万辆，同比去年同期增长35%，较上月同期下降15%；新能源乘用车批发84.2 万辆，同比去年同期增长82%，较上月同期下降5%。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。

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