社会服务行业点评：服务业扩大开放综合试点数量增至20个 将赋予新内容和新任务

　　事件：4 月11 日，国务院发布关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》的批复，原则同意《工作方案》在已有试点地区基础上，将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9 个城市纳入试点范围。

    　　综合试点数量持续增加。2015 年，北京成为全国首个服务业扩大开放综合试点城市；2021 年，试点范围首次扩大，纳入天津、上海、海南、重庆，形成“1+4”格局；2022 年，沈阳、南京、杭州、武汉、广州、成都纳入试点范围，综合试点数量达到11 个；2025 年，大连等9 个城市试点的纳入，将服务业扩大开放综合试点数量提升至20 个。

    　　2022 年新增试点方案情况：2022 年新增试点方案经国务院同意后，商务部印发各地总体方案及试点任务清单。以广州、南京、杭州方案为例，主要任务和措施均包括推动服务业重点行业领域深化改革扩大开放、推进现代服务业同先进制造业“两业”融合发展、促进服务业扩大开放在重点园区和平台示范发展、优化服务业开放发展的体制机制、加强服务业开放发展的要素保障五大部分；其中，服务业重点行业包括科技服务、专业服务、批发和零售服务、商务服务、物流运输服务、居民服务、教育服务、金融服务、健康医疗服务、电力等能源服务、电信服务、文化服务、法律服务等领域，各试点涉及重点行业略有不同。

    　　本次有望提出新内容新任务：本次国务院批复提出将赋予新一轮服务业扩大开放综合试点新内容新任务，主动对接国际高标准经贸规则，深入开展改革创新探索。参考商务部和市场监管总局于2025 年1 月对已有11 个综合试点标准化建设的意见，新内容新任务或将包括：1）支撑设备更新和消费品以旧换新，包括教育、文旅和医疗等领域服务设备更新。2）促进服务消费提质扩容，涉及住宿餐饮、文化旅游、教育体育、养老托育、家政服务、即时配送、同城货运、冷链末端配送等生活服务领域。3）加快科技创新成果应用，主要是新一代信息技术、人工智能、商业航天、低空经济等新兴产业和量子信息等未来产业。4）推动绿色低碳转型。

    　　投资建议：一般而言，伴随经济、技术、需求、政策等多方面驱动，服务业自上而下鼓励发展、陆续落实为大方向。2025 年以来，国内社服零售基本面维持整体平稳复苏，部分子行业边际转好，叠加政策刺激，后续值得期待。我们持续看好社服零售相关标的的投资机会。

    　　风险提示：消费需求整体疲软；行业竞争大幅加剧或龙头扩张、迭代不及预期；上市公司营销、创新、展店投入增大致使费用增加影响业绩。

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