招商安博灵活配置混合财报解读：份额骤降67%，净资产缩水68%，净利润亏损近千万

2025年3月28日，招商基金管理有限公司发布招商安博灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年面临诸多挑战，份额与净资产均大幅下降，净利润亏损明显。以下将对报告关键数据进行详细解读。

主要财务指标：业绩欠佳，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，招商安博灵活配置混合A类份额本期利润为 -8,159,343.64元，已实现收益为 -10,260,304.33元；C类份额本期利润为 -1,584,041.63元，已实现收益为 -1,692,129.30元。两类份额本期利润和已实现收益均为负数，表明基金在2024年投资收益不佳。

净资产变动

2024年末，招商安博灵活配置混合A类份额期末净资产为19,559,429.24元，较2023年末的80,796,023.26元减少61,236,594.02元，降幅达75.79%；C类份额期末净资产为6,763,196.21元，较2023年末的13,299,398.33元减少6,536,202.12元，降幅为49.14%。整体基金期末净资产从2023年末的94,095,421.59元降至2024年末的26,322,625.45元，缩水67,772,796.14元，降幅高达68.09%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，招商安博灵活配置混合A类份额净值增长率为 -11.27%，同期业绩基准增长率为11.72%，两者相差 -22.99%；C类份额净值增长率为 -11.71%，同期业绩基准增长率为11.72%，相差 -23.43%。过去三年，A类份额净值增长率为 -33.71%，业绩基准增长率为 -2.42%，差距达 -31.29%；C类份额过去三年净值增长率同样跑输业绩基准。这表明该基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准。

投资策略与运作：市场波动下的调整

市场环境分析

2024年经济环境整体较弱，市场以9月为分界线呈现不同特征。9月前主要宽基指数下跌，小盘成长风格指数跌幅较大，银行、交通运输等行业上涨，传媒等行业领跌。9月24日政策基调调整后，科技、小盘占优，大盘、价值风格回落。商品表现分化，工业需求疲弱导致部分商品价格下跌。

投资策略实施

基金坚持“敬畏周期的力量，严选具有弱周期属性的行业和具备弱化周期能力的公司，力求在合理价格买入等待价值实现”的投资想法，秉持“结构均衡、严选成长”思路。上半年组合仓位变化不大，1月底2月初增加权益仓位，5月降仓，二季度末加仓。2024年10月增配有需求改善逻辑的电子以及滞涨的医药生物，四季度末增配有色较多。

费用分析：管理与托管费用下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为696,745.99元，较2023年的1,603,296.08元减少906,550.09元，降幅达56.54%。其中，应支付销售机构的客户维护费为125,459.53元，应支付基金管理人的净管理费为571,286.46元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为116,124.37元，相比2023年的267,216.09元减少151,091.72元，降幅为56.54%。

投资收益分析：股票投资亏损显著

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -12,142,136.76元，表明基金在股票买卖中出现较大亏损。卖出股票成交总额为193,176,515.11元，卖出股票成本总额为204,959,717.46元，交易费用为358,934.41元，导致买卖股票差价收入为负。

其他投资收益

债券投资收益为40,486.90元，其中利息收入为79,419.90元，买卖债券差价收入为 -38,933.00元。股利收益为944,919.52元，公允价值变动收益为2,209,048.36元，一定程度上弥补了股票投资的部分亏损。

份额持有人信息：结构与变动

持有人户数与结构

2024年末，招商安博灵活配置混合A类份额持有人户数为5,799户，户均持有基金份额为2,256.45份，全部为个人投资者持有；C类份额持有人户数为2,072户，户均持有基金份额为2,283.93份，也均为个人投资者持有。整体来看，基金持有人以个人投资者为主。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有A类份额1,001,490.95份，占A类基金总份额比例为7.6536%；C类份额无管理人从业人员持有。整体占基金总份额比例为5.6208%。

开放式基金份额变动

2024年，招商安博灵活配置混合A类份额期初为47,960,428.41份，本期申购856,158.90份，赎回35,731,431.64份，期末为13,085,155.67份，份额减少34,875,272.74份，降幅达72.72%。C类份额期初为8,215,925.71份，本期申购1,921,996.10份，赎回5,405,609.02份，期末为4,732,312.79份，份额减少3,483,612.92份，降幅为42.40%。整体基金份额从期初的56,176,354.12份降至期末的17,817,468.46份，减少38,358,885.66份，降幅高达68.28%。

风险提示

1. 业绩风险：基金在2024年净值增长率为负且大幅跑输业绩比较基准，投资者可能面临资产减值风险。
2. 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能引发集中赎回甚至巨额赎回，导致基金净值剧烈波动，基金管理人可能无法及时变现资产应对赎回申请，投资者或无法及时赎回全部份额。
3. 市场风险：尽管管理人对2025年市场持相对乐观态度，但宏观经济和市场仍存在不确定性，如海外需求受强势货币和关税冲击等，可能影响基金业绩。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。