建信睿盈灵活配置混合财报解读：份额缩1.48%，净资产增1.54%，净利润326.95万，管理费63.99万
2025年3月28日，建信基金管理有限责任公司发布建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所缩减，净资产实现增长，净利润扭亏为盈，同时各项费用也有相应变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长
本期利润与已实现收益
建信睿盈灵活配置混合A类份额本期利润为252.88万元，已实现收益为50.81万元；C类份额本期利润为74.07万元，已实现收益为3.90万元。与2023年相比，A、C类份额本期利润均实现扭亏为盈，显示出基金投资策略在2024年取得了较好效果。
| 项目 | 2024年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（A类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 252.88 | 74.07 | -260.56 | -140.68 |
| 本期已实现收益（万元） | 50.81 | 3.90 | -350.70 | -173.89 |
资产净值
2024年末，建信睿盈灵活配置混合A类份额资产净值为4060.93万元，C类份额为1308.88万元，较2023年末均有所增长，整体净资产增长1.54%。这表明基金资产规模在过去一年中得到了有效扩张。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（万元） | 2023年末资产净值（万元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| A类 | 4060.93 | 3915.89 | 3.70% |
| C类 | 1308.88 | 1300.07 | 0.68% |
| 总计 | 5369.81 | 5215.96 | 1.54% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率
2024年，建信睿盈灵活配置混合A类份额净值增长率为6.63%，C类份额为5.69%，而业绩比较基准收益率为11.76%。过去三年，A类份额净值增长率为 -27.75%，C类份额为 -29.47%，业绩比较基准收益率为 -10.43%。可见，基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.63% | 5.69% | 11.76% |
| 过去三年 | -27.75% | -29.47% | -10.43% |
净值表现总结
基金净值增长未能超越业绩比较基准，可能与市场风格变化、行业配置等因素有关。投资者在关注基金自身增长的同时，需对比业绩基准，评估基金的相对表现。
投资策略与业绩表现：紧跟市场节奏，仍需优化
投资策略分析
2024年A股市场波动较大，该基金保持50 - 90%的仓位区间，重点布局TMT、先进制造、消费品等板块。如在行业配置上，增加了与国家设备更新、消费品以旧换新等政策相关的子版块和子行业。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。部分原因可能是市场风格切换频繁，如5月资金避险需求上升，红利策略成为主流，消费与科技板块资金撤离，影响了基金的收益。
费用分析：管理、托管费微降
管理人报酬与基金管理费
2024年，基金应支付的管理费为63.99万元，较2023年的66.08万元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为19.86万元，应支付基金管理人的净管理费为44.14万元。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 63.99 | 66.08 | -3.16% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 19.86 | 25.75 | -22.88% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 44.14 | 40.33 | 9.45% |
托管费
2024年基金应支付的托管费为10.67万元，较2023年的11.01万元下降3.03%。托管费的降低可能与基金资产规模的变动以及与托管人协商的结果有关。
交易与投资收益分析：股票投资收益改善
交易费用
2024年交易费用为22.85万元，与2023年的22.98万元基本持平。其中，股票交易费用在投资成本中占比较大，反映了基金股票交易的活跃度。
| 年份 | 交易费用（万元） | 变化情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | 22.85 | 较2023年基本持平 |
| 2023年 | 22.98 | - |
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为39.87万元，相比2023年的 -526.47万元大幅改善。这得益于基金对股票的精选和市场行情的把握，但仍需关注收益的稳定性。
| 年份 | 股票投资收益（万元） | 变化情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | 39.87 | 较2023年大幅增长 |
| 2023年 | - 526.47 | - |
关联交易分析：广发证券为主要关联交易对象
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，通过广发证券交易单元进行的股票成交金额为13127.84万元，占当期股票成交总额的54.58%；债券成交金额为8.32万元，占比100%。与广发证券的关联交易在基金交易中占据重要地位。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 债券成交金额（万元） | 占当期债券成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券 | 13127.84 | 54.58% | 8.32 | 100% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付广发证券的佣金为8.47万元，占期末应付佣金总额的55.92%。关联方佣金支付情况反映了基金与关联方的合作紧密程度，投资者需关注关联交易的合理性和公正性。
投资组合分析：制造业占比近五成
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、亨通光电等为前十大股票投资。制造业股票公允价值占基金资产净值比例最高，达54.62%，显示出基金对制造业的青睐。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 322.92 | 6.01% |
| 2 | 600487 | 亨通光电 | 282.75 | 5.27% |
| 3 | 002384 | 东山精密 | 201.19 | 3.75% |
行业配置
基金重点配置制造业、采矿业等行业，反映了其对实体经济和新兴产业的关注。但需注意行业集中带来的风险，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
持有人结构分析：个人投资者占比超七成
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为2068户，其中个人投资者持有份额占比73.09%，机构投资者占比26.91%。个人投资者是基金的主要持有者，其投资决策和行为可能对基金规模和运作产生重要影响。
| 持有人结构 | 户数 | 持有份额占比 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | - | 26.91% |
| 个人投资者 | - | 73.09% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人的从业人员持有基金份额总数为7.11万份，占基金总份额比例为0.16%。这表明基金管理人对自身产品有一定信心，但持有比例相对较低。
份额变动分析：总份额缩减1.48%
开放式基金份额变动
2024年，建信睿盈灵活配置混合A类份额申购208.69万份，赎回299.38万份；C类份额申购25.19万份，赎回82.59万份，总份额较期初缩减1.48%。份额的赎回可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 申购份额（万份） | 赎回份额（万份） | 期末份额（万份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 3327.09 | 208.69 | 299.38 | 3236.40 | - 2.72% |
| C类 | 1194.13 | 25.19 | 82.59 | 1136.73 | - 4.81% |
| 总计 | 4521.22 | 233.88 | 381.97 | 4373.13 | - 1.48% |
份额变动影响
份额缩减可能对基金规模和运作产生一定压力，基金管理人需关注投资者需求，优化投资策略，提升业绩表现，以吸引投资者。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年基金实现盈利，但市场波动仍可能对基金净值产生不利影响，如2024年部分时段市场的大幅调整。
- 流动性风险：存在单一投资者份额占比超20%的情况，可能因集中赎回引发流动性风险。
- 行业集中风险：基金对制造业等行业配置较高，行业波动可能导致净值波动加剧。
机会提示
展望2025年，国内经济有望改善，基金若能把握新质生产力、高端制造、高股息资产等投资主线，优化投资组合，有望提升业绩，为投资者带来更好回报。
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