平安富时中国国企共赢ETF财报解读：份额增长157.70%，净资产大增214.94%
2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金（简称“平安富时中国国企共赢ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长157.70%，净资产大增214.94%，净利润达42,169,369.69元，管理费为578,523.84元。
主要财务指标：利润与资产净值显著增长
本期利润大幅提升
2024年本期利润为42,169,369.69元，相较于2023年的1,127,401.79元，增长幅度高达3644.88%。本期已实现收益为22,630,213.60元，较2023年的9,099,466.65元增长148.70%。加权平均基金份额本期利润为0.2713元，本期加权平均净值利润率为18.14%，本期基金份额净值增长率达28.92%。这些数据表明基金在2024年盈利能力显著增强。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） | 本期基金份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 42,169,369.69 | 22,630,213.60 | 0.2713 | 18.14 | 28.92 |
| 2023年 | 1,127,401.79 | 9,099,466.65 | 0.0121 | 0.92 | 17.91 |
期末资产净值显著增加
2024年末，期末可供分配利润为68,651,947.18元，较2023年末的15,848,295.70元增长333.17%；期末基金资产净值为307,511,166.22元，相较于2023年末的92,568,129.87元，增长232.20%。期末基金份额净值为1.6084元，基金份额累计净值增长率为60.84%。
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） | 基金份额累计净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 68,651,947.18 | 307,511,166.22 | 1.6084 | 60.84 |
| 2023年末 | 15,848,295.70 | 92,568,129.87 | 1.2476 | 24.76 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
短期波动与长期增长并存
过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.53%，业绩比较基准收益率为 -0.41%，基金跑输基准0.12个百分点。过去六个月，基金份额净值增长率为3.92%，业绩比较基准收益率为1.75%，跑赢基准2.17个百分点。过去一年，基金份额净值增长率达28.92%，业绩比较基准收益率为25.09%，跑赢基准3.83个百分点。过去三年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率分别为61.45%和60.84%，均大幅跑赢业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.53 | -0.41 | -0.12 |
| 过去六个月 | 3.92 | 1.75 | 2.17 |
| 过去一年 | 28.92 | 25.09 | 3.83 |
| 过去三年 | 61.45 | 48.35 | 13.10 |
| 自基金合同生效起至今 | 60.84 | 49.26 | 11.58 |
净值增长趋势良好
自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率变动趋势总体向上，且多数时间跑赢业绩比较基准收益率，显示出较好的长期投资价值。
投资策略与运作：完全复制指数，精准跟踪
完全复制策略
作为一只被动型产品，平安富时中国国企共赢ETF采取完全复制的管理办法跟踪富时中国国企开放共赢主题指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差，较好地完成了基金的投资目标。
应对特殊情况的调整
当预期指数成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为，或因基金的申购和赎回等对跟踪效果可能带来影响，以及其他特殊情况导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人会对投资组合管理进行适当变通和调整，以确保紧密跟踪标的指数。
业绩表现与市场展望
业绩表现出色
截至2024年末，本基金份额净值为1.6084元，本报告期基金份额净值增长率为28.92%，业绩比较基准收益率为25.09%，基金表现优于业绩比较基准。
市场展望积极
管理人认为，自2024年9月底货币财政“组合拳”以来，A股市场流动性反转，交易思维从存量博弈转向增量进取。展望2025年上半年，A股市场可以更加积极乐观。科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，但市场节奏需把握，投资策略上应注重核心卫星方法，核心配置策略交易经济复苏预期，卫星交易策略把握市场题材带来的波动。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为578,523.84元，较2023年的304,978.69元增长89.69%。其中，应支付销售机构的客户维护费为24,059.92元，应支付基金管理人的净管理费为554,463.92元。管理费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 578,523.84 | 24,059.92 | 554,463.92 |
| 2023年 | 304,978.69 | 16,539.77 | 288,438.92 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为115,704.80元，较2023年的60,995.69元增长89.70%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。
交易与投资收益分析
股票投资收益大幅增长
2024年股票投资收益为14,750,170.38元，其中买卖股票差价收入为14,635,435.56元，较2023年的782,736.51元增长1770.12%。股票投资收益的大幅增长对基金整体收益贡献显著。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 14,750,170.38 | 14,635,435.56 |
| 2023年 | 348,817.72 | 782,736.51 |
关联方交易情况
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年方正证券成交金额为42,392,989.63元。应支付关联方方正证券的佣金为31,195.83元，占当期佣金总量的8.27%。
投资组合分析
股票投资占主导
期末基金资产组合中，权益投资金额为300,251,463.91元，占基金总资产的比例为97.24%，全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为42,441,140.13元，占净值比例13.80%。
行业分布广泛
报告期末按行业分类的股票投资组合显示，投资涉及制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、建筑业等多个行业。其中，建筑业占比27.21%，制造业占比7.33%，信息传输、软件和信息技术服务业占比11.95%等。
持有人结构与份额变动
持有人结构
期末基金份额持有人户数为3,870户，户均持有49,404.65份。机构投资者持有份额占总份额比例为75.43%，个人投资者持有份额占总份额比例为24.57%。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为74,195,986.00份，本报告期基金总申购份额为498,000,000.00份，总赎回份额为381,000,000.00份，期末基金份额总额为191,195,986.00份，较期初增长157.70%。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产，甚至可能导致基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5,000万元，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
- 市场波动风险：尽管管理人对2025年市场较为乐观，但市场仍存在不确定性。2025年可能存在现实与预期的碰撞，市场过热情绪、预期定价与现实节奏的偏离可能引起市场波动，进而影响基金净值。
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