基金研究：北向资金四季度持仓动向披露

　　核心观点

    　　本周（20250106-20250110）权益市场整体下跌，沪深300 下跌1.13%，恒生科技下跌3.23%。行业方面，本周家电、有色金属表现领先；商贸零售、煤炭等跌幅较深。本周中游制造和TMT 赛道基金业绩较领先，近一周平均正收益。本周基金仓位下降，回落至近1 年偏低水平。风格来看，基金较多加仓大盘成长，行业加仓医药生物等。本周基金发行热度处于近2 年较低水平，类型以指数型为主。

    　　热点解读

    　　北向资金四季度持仓动向披露。截至2024 年末，北向资金持有A 股市值达2.21 万亿元，持股数量3383 只。与2024 年三季度末相比，北向资金持股市值减少1974 亿元，持股数量增加42 只。

    　　四季度北向资金增持TMT 板块、金融地产，减持其他板块；减持最多的是周期板块、消费板块。从一级行业来看，年末北向资金第一大重仓行业是电力设备，其次是银行、食品饮料、电子。

    　　2024 年末，宁德时代跃居成为北向资金第一大重仓股，招商银行、中国平安等均有明显加仓，减仓了贵州茅台、美的集团、长江电力等。

    　　市场跟踪

    　　本周（20250106-20250110）权益市场整体下跌，沪深300 下跌1.13%，恒生科技下跌3.23%。行业方面，本周家电、有色金属表现领先；商贸零售、煤炭等跌幅较深。本周中游制造和TMT 赛道基金业绩较领先，近一周平均正收益。本周基金仓位下降，回落至近1 年偏低水平。风格来看，基金较多加仓大盘成长，行业加仓医药生物等。

    　　市场动态

    　　行业动态：上证科创板综合指数即将发布，多家基金公司申请授权；2024 年基金经理离任人数创历史新高；多只债券基金提高份额净值精度；货基收益率持续走低。

    　　产品热点：首批基准做市信用债ETF 发行火热；公募REITs 持续扩容，发行火爆；跨境ETF 再遭炒作，基金公司紧急提示风险；部分指数基金开始转型为ETF 联接基金。

    　　海外市场跟踪：2024 年Vanguard 美国ETF 资金流入量拔得头筹；富达计划将1.8 亿美元债券指数基金转换为ETF。

    　　机构动态

    　　本周华宝基金、招证资管等发生管理层变更。

    　　新发市场

    　　本周基金发行热度处于近2 年较低水平，类型以指数型为主。

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