计算机行业周报：DEEPSEEK如何部署？AI医药景气持续！

　　本期投资提示：

    　　本周周报要点：1）对大模型部署的公有云、私有云两种方式特点进行了介绍，梳理市面上AI 公有云厂商及其竞争优势、私有云应用场景及相关案例。2）近期AI 医药多催化，海外国内均聚焦AI 医疗。我们梳理了AI 医药重点关注方向及标的。3）重点公司更新：

    　　深信服、赛意信息、税友股份。

    　　大模型的部署大致可分为公有云部署和本地部署两种方式。简单而言，公有云部署是将大模型部署在公有云平台上为用户提供服务；而本地部署则是将大模型部署于企业内部的服务器中，核心属性是资源专有、数据不外传。

    　　根据公有云厂商的发展路径和技术禀赋，我们将市场上的AI 公有云服务商分为三类：

    　　1）互联网大厂：百度、阿里、腾讯、字节跳动（云计算与AI 的主导者，软硬件兼具深厚积累）；2）三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通（算力基建国家队，构建“算网一体”为基础的算力服务）；3）细分领域服务商：商汤科技、金山云、优刻得、青云、首都在线。（中立地位为核心，绑定细分领域）。

    　　近期AI 医药多催化，海外国内均聚焦AI 医疗。海外Cathie Wood 强调医疗保健是最被低估的AI 应用，TempusAI 和Doximity 等AI 医疗公司股价均有不错表现。国内华为将在2 月18 日发布基于华为DCS AI 解决方案打造的瑞金病理大模型。我们认为AI 能力提升可以处理和解释大量非结构化数据，赋能药物发现、疾病诊断、疾病预测与预防、临床治疗、远程医疗和管理等领域，有望在医疗信息化、互联网医疗、AI 制药、医疗机器人、康养机器人、脑机等领域持续创新和提效。

    　　我们建议重点关注：辅助诊疗+AI（嘉和美康、润达医疗、卫宁健康）；制药+AI（晶泰控股）；互联网医院+AI（医脉通）

    　　重点公司更新：深信服（AI First+软件定义基因，安全+云有望重估）、赛意信息（Agent 突破工业场景，华为AI 行业落地核心）、税友股份（全面拥抱AI，Agent 赋能财税处理及咨询）。

    　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

    　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。

    　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

    　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

    　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。

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