计算机行业动态报告：海外大厂CAPEX验证AI浪潮继续向上

　　核心观点：

    　　微软/亚马逊/谷歌/Meta 四大北美云厂商资本开支持续增长，2025年资本开支进一步乐观，且投资将主要用于服务器、数据中心和网络基础设施，有望促进AI 基础设施产业链景气度持续向上。

    　　看好AI 应用作为新一代生产力工具在B 端商业化落地，OA/ ERP作为入口级平台将率先受益，推荐金蝶国际、赛意信息等；看多政府支持下，底层AI 算力产业发展，推荐关注国内算力产业链相关标的。

    　　行情回顾：

    　　本周，计算机（申万）指数下跌1.30%，跑输沪深300 指数0.17pp。

    　　投资组合：

    　　本期建议：金山办公、国能日新、莱斯信息、博思软件、海光信息、同花顺、鼎捷数智、道通科技。

    　　上期回顾：上期建议组合为——金山办公、国能日新、莱斯信息、博思软件、海光信息、同花顺、鼎捷数智、道通科技，同权重下上期组合涨幅为+0.27%，同期计算机（申万）指数涨幅为-1. 30 %，组合超额收益+2.51%。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。