机械工业证券研究报告：24年12月挖掘机销量同比+16%；马斯克披露人形机器人最新量产规划
板块表现：从各行业横向比较来看，2025 年第2 周（2025 年1 月6 日至2025年1 月10 日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中排名第五，周累计超额收益为+2.88pct。2025 年至今机械设备行业年累计超额收益为+1.27pct。
宏观数据：2024 年12 月份居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%。根据国家统计局官网，2024 年12 月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村下降0.1%；2024 年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。2024 年12 月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2 个百分点；环比均下降0.1%。2024 年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4 个百分点。
工业气体：广钢气体合肥电子特气项目盛大开工；工业气体价格低位震荡。1）广钢气体：根据广钢气体微信官方公众号，1 月9 日，广钢气体合肥电子特气项目开工活动在合肥经开化工园区隆重举行。广钢气体合肥电子特气项目的启动，补足了经开区集成电路产业链的重要一环，是加快经开区打造集成电路世界级产业集群进程的重要举措。2）气体价格：根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至本周四（1 月9 日，全国价格）：①液氧：均价367/吨，环比跌2.1%，同比跌0.8%；②液氮：均价381 元/吨，环比跌2.3%，同比跌9.5%；③液氩：均价556 元/吨，环比跌2.97%，同比跌59.77%；④管束氦气：长协客户拿货周均价98 元/立方米，环比涨0.22%，同比跌23.99%；⑤高纯氦气：批量40L 瓶装均价658.93 元/瓶，环比持平，同比跌27.26%；⑥氙气：均价29000 元/立方米，环比持平，同比跌31.76%；⑦氪气：均价315 元/立方米，环比持平，同比跌33.68%；⑧氖气：125 元/立方米，环比持平，同比跌6.92%。
工程机械：2024 年12 月小松挖掘机开工小时数为108.0 小时，同比增长19.5%；2024 年12 月挖掘机销量同比增长，装载机销量同比下降；2024 年12 月工程机械主要产品月平均工作时长环比下降，月开工率环比下降。月度数据：根据工程机械杂志微信公众号，2024 年12 月小松中国挖掘机开工小时数为108.0小时，同比增长19.5%。挖掘机、装载机：根据中国工程机械工业协会微信公众号，2024 年12 月挖掘机销量为19369 台，同比增长16%，其中国内销量9312台，同比增长22.1%；出口量10057 台，同比增长10.8%。2024 年12 月装载机销量为9410 台，同比下降0.08%。其中国内销量4501 台，同比下降19.6%；出口量4909 台，同比增长28.5%。根据中国工程机械工业协会微信公众号，2024年12 月工程机械主要产品月平均工作时长为93.9 小时，环比下降2.91%。其中：挖掘机91.5 小时；装载机99.3 小时；汽车起重机124 小时；履带起重机127 小时；塔式起重机56.8 小时。2024 年12 月工程机械主要产品月开工率为64.2%，环比下降6.41%。其中：挖掘机68.3%；装载机64.1%；汽车起重机82.1%；履带起重机71%；塔式起重机44.5%。
轨交设备：铁科院2024 年完成2348 公里高铁新线联调联试，2025 年将开展约2600 公里的高铁联调联试。根据铁科院微信公众号，2024 年，铁科院顺利完成杭温、渝昆、沪苏湖、集大原等17 条2348 公里的新线联调联试，以及京广高铁武广段、中川机场环线、上海南联络线等13 条1304 公里的动态检测，累计开行各类检测列车2.26 万列次，检测试验里程81.6 万公里。2025 年将开展渝黔、沈白、包银、广湛等约2600 公里的高速铁路联调联试。
锂电设备：先导智能为韩国客户提供切叠设备。根据先导智能LEAD 微信公众号，近日，先导智能与韩国某头部企业达成合作，为其高端数码电池生产线提供切叠设备。该客户为全球领先的电池制造商，在全球动力电池和数码电池市场占据重要份额，是多家世界级著名汽车品牌和数码产品公司的稳定供应商。此次合作中，先导智能采用多项创新技术，对制造工艺进行全面升级改造。数码切叠一体机在技术性能方面表现出显著优势，刷新了多项行业指标。
光伏设备：本周，硅料、硅片价格环比持平，电池片价格环比上升，组件价格环比下降；隆基BC 电池项目开工；爱旭高效BC 电池项目正式投产。1）根据Infolink Consulting微信公众号的数据，本周光伏价格：多晶硅致密料成交价为39 元/公斤，环比持平，单晶硅片182 成交价为1.150 元/片，环比持平，单晶硅片210 成交价为1.700 元/片，环比持平；单晶PERC 182 电池片成交价为0.300 元/W，环比上升9.1%，单晶PERC 210 电池片成交价为0.300 元/W，环比上升7.1%；TOPCon182 电池片成交价为0.280 元/W，环比上升5.7%；182 单晶PERC 组件均价为0.650 元/W，环比下降4.4%，210 单晶PERC组件均价为0.660 元/W，环比下降4.3%。2）根据光伏时刻微信公众号，1 月5 日，平煤隆基BC 电池技改项目开工，总投资12.3 亿元，对原有的7 条生产线进行技术升级改造，新增动力系统等辅助设备，设计年产能4.72GW，项目改造建成后可提高太阳能电池转换效率，进一步巩固平煤隆基在全国太阳能电池片领域行业的核心领先地位。3）根据北极星光伏研学社微信公众号，爱旭济南一期10GW 高效晶硅太阳能电池组件项目首块组件成功下线，标志着具备业内领先生产工艺的爱旭济南基地开始正式生产高效N 型ABC 组件。
机器人：马斯克披露人形机器人最新量产规划。根据界面新闻微信公众号，在于美国拉斯维加斯举行的CES 展会上，马斯克通过视频直播接受营销公司Stagwell 首席执行官MarkPenn 采访时透露，特斯拉计划在2025 年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），并表示，若一切顺利，2026 年计划将产量提高至2025 年的10 倍，即大约5 万到10 万台，2027 年进一步提高至10 倍，也就是50 万台起。
机床工具：2024 年工业母机产业完成标志性产品攻关，“工业母机+”百行万企产需对接增动能。根据中国机床工具工业协会cmtba 微信公众号，2024 年工业母机创新成果不断涌现。产品攻关方面，五轴高速加工中心性能指标对标国际一流，实现数控系统、高速精密电主轴、精密直驱转台等关键功能部件的创新突破，广泛应用于航空航天、医疗装备、汽车零部件等重点领域；五轴重切龙门镗铣加工中心等产品性能持续迭代提升，带动中小型数控机床快速发展；高端直线导轨感应淬火装备实现工程化攻关突破。活动方面，开展“工业母机+”百行万企产需对接系列活动，促成近百个创新成果签约落地，加速推动工业母机从“能用”到“耐用”再到“好用”。
a船bl舶e_：S造um船m业ar景y]气 度持续，订单持续创新高。根据国际船舶网微信公众号援引克拉克森1月8 日发布的数据，2024 年12 月，全球新船订单成交量为86 艘194 万CGT，同比下降56%，环比11 月减少50%。其中，中国船企承接67 艘166 万CGT，市场占有率达86%，继去年10 月和11 月之后，连续3 个月稳居全球榜首；从全年数据来看，2024 年全球累计新船订单成交量为2412 艘6581 万CGT，相较于2023 年的2320 艘4920 万CGT，增长34%，创下过去17 年来的最高纪录。新船订单总金额达到了2040 亿美元（约合人民币1.49 万亿元）。其中，中国船企全年接单承接1711 艘4645 万CGT，同比增长54%，市场占有率高达70%，这一接单水平已经超过了2007 年的3376 万CGT，刷新中国造船业有史以来的最高接单纪录。
出口链：本周人民币兑美元汇率小幅贬值。）本周五美元兑人民币即期汇率为7.33，环比上周五上升0.32%，欧元兑人民币汇率为7.55，环比上周五上升0.24%。2）本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1560.87，同比上升36.88%，环比上升0.85%；欧洲航线为2291.67，同比上升38.55%，环比上升0.50%；美东航线为1330.41，同比上升33.88%，环比上升7.51%；美西航线为1158.51，同比上升46.92%，环比上升6.04%；东南亚航线为1238.13，同比上升82.11%，环比下降4.28%。
本周建议关注标的：中国中车、杭氧股份、杰瑞股份、宏华数科、华锐精密、奥特维、柏楚电子、双环传动、豪迈科技、恒立液压、三一重工、徐工机械、银都股份、华测检测、巨星科技、中集集团。
风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等。
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