传媒行业点评报告：多部热门电影上映 春节档票房有望超过去年

事件

    据浙江在线报道，春节档已定档七部，其中有四部真人电影《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》《射雕英雄传：侠之大者》《蛟龙行动》，两部动画电影《熊出没·重启未来》《哪吒之魔童闹海》，还有最新定档的恐怖片《祭屋》。

    核心观点

    2024 年电影票房下滑。据中国消费者报报道，国家电影局发布的数据显示，我国2024 年电影总票房为425.02 亿元，同比减少22.7%；观影总人数为10.1 亿人次，同比减少23.1%。数据显示，2024 年电影上座率从2023 年的8.3%降至5.8%，年度日均票房降至1.16 亿元。

    精品电影数量减少是电影票房下降的主要原因之一。据中国消费者报报道，2023 年10 亿元票房以上电影有12 部，2024 年只有7 部。电影市场的走弱还与短剧、短视频兴起等市场挑战有关。

    2025 年春节档多部重磅IP 电影上映。据重庆商报报道，《蛟龙行动》前作在2018 年春节档《红海行动》上映，最终累计票房36.52 亿元。

    “唐探”系列片前三部累计票房达到87.44 亿元，其中于2021 年春节档上映的《唐人街探案3》以45.23 亿元位列中国影史票房榜第7 位。

    在2019 年暑期档上映的《哪吒之魔童降世》是中国影史第二部票房破50 亿元的电影。封神系列第一部在去年暑期档票房表现良好，最终拿下26.34 亿元票房；而“熊出没”系列作为春节档的常客，已经陪伴了观众整整十年时间，该系列影片累计票房77.48 亿元，上一部更是创下了20.06 亿元票房的系列新高。

    2025 年春节假期多一天，春节档票房也有望受益。据新华社报道，2025 年春节假期增加1 天，增加农历除夕这一天假期，春节档票房有望受益于假期时间的增加而增长。

    2025 年春节档有望超过去年。据财联社报道，2025 年春节档已经定档电影，累计猫眼想看数突破200 万，其中万达电影主投的《唐探1900》、光线传媒主投的《哪吒之魔童闹海》，以及中国电影主投的《射雕英雄传：侠之大者》分列春节档猫眼想看榜前三名。考虑到已定档的几部影片体量不小且均有受众积累，加之2025 年春节档为期八天，档期票房有望超越去年同期。

    投资建议

    我们认为，2024 年电影表现平淡，整体表现低迷。精品电影数量减少是电影票房下降的主要原因之一。随着各地方消费刺激政策落地以及春节档多部重磅IP 电影上映，电影票房有望获得边际改善。建议关注影视板块：中国电影、光线传媒，万达电影、博纳影业等。

    风险提示

    消费刺激政策不及预期，新的影视产品推出不及预期。

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