计算机行业周报：国产化 风云再起

　　关税对抗加剧，国产化内循环修炼内功重要性加速凸显。根据财联社，美东时间周三，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税，其中包括对中国实施34%的对等关税。若考虑此前特朗普第二任政府已经对中国商品加征20%的关税，特朗普第二任上台以来，累计对华商品额外加征的关税将达54%。来自中国的邮寄包裹免税待遇也将被取消。北京时间4 月4 日，国务院关税税则委员会、商务部、海关总署接连发布多项对美反制措施。其中包括，1）4 月10 日12 时01 分起，国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

    　　2）商务部多项举措连发：决定将斯凯迪奥公司等11 家实体列入不可靠实体清单，将高点航空技术公司等16 家美国实体列入出口管制管控名单；对进口医用CT 球管进行产业竞争力调查。对原产于美国、印度的进口相关医用CT 球管进行反倾销立案调查等一系列措施。3）海关总署决定暂停6 家美国企业产品输华资质。我们认为，中国经济的韧性和潜力是我国坚实的后盾，以Deepseek 为代表的科技企业也证实了我国有能力应对外部挑战，美方开历史倒车的行径更有利于我国国产链的崛起，科技领域信创有望风云再起。

    　　自主可控政策支持明确，我国基础软硬件等掐脖子领域已取得质变，信创建设有望进入供需两旺格局。2025 年《政府工作报告》提出，要推进高水平科技自立自强。从需求端，我国将实施更加积极的财政政策，拟发行超长期特别国债1.3 万亿元、比上年增加3000 亿元，有利于支撑信创采购的加快落地、刺激信创需求的释放；从供给端，3月14 日我国发布新一轮《安全可靠测评结果公告》，涵盖CPU、操作系统两大类别，奠定我国信创采购标准，同时活跃信创供给市场。经过多年自主创新与政策支撑，我国基础软硬件等掐脖子领域已取得众多成绩。1）操作系统：移动端，华为原生鸿蒙2024Q4正式发布，超过iOS 跃居为国内第二大移动端操作系统；桌面端，根据智研咨询，国产桌面操作系统形成统信和麒麟为核心的两大生态；服务器端，根据IDC 数据，2023年openEuler（华为欧拉）系统份额达到36.8%，成为中国首个达成市场份额第一的基础软件。2）数据库：中电科、中电子率先入局，通过“控股、持股或者战略投资”的方式，旗下数据库公司位于国内领先地位；华为高斯坚持走自主创新道路，在国内关基领域也取得一定市场份额。3）芯片：CPU 端国内形成了以龙芯、海光、兆芯、华为鲲鹏、飞腾、申威等为代表的竞争格局；GPU 端华为昇腾、寒武纪思元和海光深算算力卡构成了国产算力重要供给方，经过多轮迭代创新与英伟达形成对标。

    　　党政信创先行，金融、电信、电力迈向常态化，信创发展新格局正在形成。自2013 年开始，党政从公文系统便有了国产化计划。根据亿欧智库，2020-2021 年党政信创已开启全面推广，全国范围内党政办公应用全面替换，从党政部委省市到区县乡，信创渗透率持续提升。金融信创由大型金融机构向中小型金融机构渗透，银行IT 应用系统初步实现自主可控。电信信创由三大运营商作为主力军，持续推动国产服务器采购和信创实验室建设，以中国电信为例，国产服务器采购比例从2020 年的20%提升至2024 年的67.5%。电力央企引领电力信创建设，以国家电网、南方电网等企业为代表，积极推动信创领域科技攻关，目前在调度控制领域接连取得突破，稳步实现电力系统自主创新。

    　　投资建议。建议关注：1）信创：中国软件、达梦数据、纳思达、金山办公、顶点软件、普联软件、麒麟信安、太极股份、金蝶国际、用友网络、宇信科技、致远互联、泛微网络、远光软件等；2）国产工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技等；3）国产算力：海光信息、寒武纪、景嘉微、华丰科技、龙芯中科、中国长城、中科曙光、神州数码、浪潮信息、拓维信息等。

    　　风险提示：地缘政治冲突风险、政策落地不及预期、下游景气不及预期等。

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