煤炭开采行业跟踪周报：港口库存反弹回升叠加汛期水电补充 煤价震荡运行

本周（4 月14 日至4 月18 日）港口动力煤现货价环比下跌，报收663元/吨。

    供给端，本周环渤海四港区日均调入量176.11 万吨，环比上周减少7.53万吨，降幅4.10%。矿山产地煤矿正常供应，港口供给略有下降。

    需求端，本周环渤海四港区日均调出量147.99 万吨，环比上周减少37.10万吨，降幅20.04%；日均锚地船舶共87 艘，环比上周增加18 艘，增幅25.46%。库存端，环渤海四港区库存端3194.8 万吨，环比上周增加207 万吨，增幅6.93%。港口本周日均调出量环比下降，受大秦线检修影响为主。库存端有所回升，同比仍处高位，叠加下游需求淡季影响，煤价震荡运行。

    我们分析认为：煤炭价格目前主要受需求进入淡季以及汛期水电稳增影响导致上涨动能有限，短期需求角度仍以长协为主、电厂刚需采购支撑，同时天气回暖，非电企业需求较弱，叠加库存较高短期煤价难以明显上行。

    估值与建议：

    仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固收类资产荒依旧，叠加红利资产已经高位，所以关注权益配置变化，预期更青睐于资源股。

    核心推荐动力煤弹性标的。弹性依次产地自西向东标的，且低估值标的：广汇能源、昊华能源。

    风险提示：下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。