宏观经济宏观周报：高频指标延续走弱 房地产景气保持稳定

　　主要结论：高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定。

    　　经济增长方面，本周(4 月18 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 维持负值，指数B 继续回落，走势偏弱。从分项来看，本周投资、消费领域景气均有所回落，房地产领域景气变化不大；从季节性比较来看，春节后2-3 个月内指数B 均会季节性上行，平均每周上升0.17，本周指数B 标准化后下降0.43，表现明显弱于历史平均水平，指向国内经济增长动能有所回落。

    　　基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2025 年4 月25 日所在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

    　　周度价格高频跟踪方面：

    　　（1）本周食品、非食品价格均下跌。预计4 月CPI 食品价格环比约为0.5%，非食品价格环比约为0.1%，整体CPI 环比约为0.2%，CPI 同比上升至零。

    　　（2）4 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌。预计4 月PPI 环比约为-0.5%，PPI 同比回落至-2.8%。

    　　风险提示：海外市场动荡，存在不确定性。

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