创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）季报解读：份额降18%，利润增193%
2025年第一季度，创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额出现下降，而利润显著增长，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A类和C类基金在主要财务指标上呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 19,724,548.35 | 7,846,008.00 |
| 本期利润（元） | 44,052,266.82 | 19,663,332.59 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1179 | 0.1255 |
| 期末基金资产净值（元） | 266,324,598.75 | 99,321,312.33 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7385 | 0.7248 |
A类基金本期已实现收益为19,724,548.35元，C类为7,846,008.00元；A类本期利润达44,052,266.82元，C类为19,663,332.59元，利润增长较为显著。加权平均基金份额本期利润A类为0.1179元，C类为0.1255元。期末基金资产净值A类为266,324,598.75元，C类为99,321,312.33元 ，期末基金份额净值A类0.7385元，C类0.7248元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
在不同时间段，该基金净值增长率与业绩比较基准收益率对比各有表现。
| 阶段 | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 18.22% | 2.40% | 13.75% | 1.72% | 4.47% | 0.68% |
| 过去六个月 | 14.32% | 2.07% | 10.25% | 1.50% | 4.07% | 0.57% |
| 过去一年 | 47.11% | 1.91% | 37.93% | 1.44% | 9.18% | 0.47% |
| 过去三年 | 17.95% | 1.99% | 20.79% | 1.59% | -2.84% | 0.40% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.15% | 2.01% | -15.34% | 1.69% | -10.81% | 0.32% |
| 阶段 | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 18.08% | 2.40% | 13.75% | 1.72% | 4.33% | 0.68% |
| 过去六个月 | 14.03% | 2.07% | 10.25% | 1.50% | 3.78% | 0.57% |
| 过去一年 | 46.39% | 1.91% | 37.93% | 1.44% | 8.46% | 0.47% |
| 过去三年 | 16.19% | 1.99% | 20.79% | 1.59% | -4.60% | 0.40% |
| 自基金合同生效起至今 | -27.52% | 2.01% | -15.34% | 1.69% | -12.18% | 0.32% |
近三个月，A类基金净值增长率为18.22%，C类为18.08%，均跑赢业绩比较基准收益率13.75%，显示出较好的短期表现。过去一年，A类增长47.11%，C类增长46.39% ，同样超越业绩比较基准。但自基金合同生效起至今，两类基金净值增长率为负，A类 -26.15%，C类 -27.52%，低于业绩比较基准。
投资策略与运作：聚焦港股科技
紧跟市场变化调整
2025年一季度，国内外宏观环境复杂多变。海外特朗普签署关税政策，美联储维持利率；国内人工智能进步，两会定调经济工作。在此背景下，本基金主要投资港股上市科技板块公司，以恒生科技指数成分股为主。
因国产大模型推动科技股估值重构，港股市场表现良好。基金坚持自下而上选股，在保持与恒生科技指数较小偏离前提下，对个股超配或低配，追求超额收益。
基金业绩表现：短期增长可观
不同类别差异细微
截至报告期末，创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A基金份额净值为0.7385元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为18.22%；C基金份额净值为0.7248元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为18.08%，同期业绩比较基准收益率均为13.75%。两类基金短期业绩增长可观，且差距较小。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资比例超九成
报告期末基金资产组合中，权益投资占主导。
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 336,419,267.23 | 90.32 |
| 其中：普通股 | 327,955,721.43 | 88.05 | |
| 存托凭证 | 8,463,545.80 | 2.27 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 17,864,586.55 | 4.80 |
| 8 | 其他资产 | 18,181,703.03 | 4.88 |
| 9 | 合计 | 372,465,556.81 | 100.00 |
权益投资金额达336,419,267.23元，占基金总资产90.32%，其中普通股占88.05%，存托凭证占2.27%。银行存款和结算备付金合计占4.80%，其他资产占4.88%。
股票投资组合：集中于港股特定行业
行业分布相对集中
从行业分类看，基金股票投资组合集中在特定行业。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 1,537,434.78 | 0.42 |
| 金融 | 7,473,597.73 | 2.04 |
| 信息技术 | 80,710,611.08 | 22.07 |
| 通讯服务 | 89,932,823.73 | 24.60 |
| 房地产 | 313,023.94 | 0.09 |
| 合计 | 336,419,267.23 | 92.01 |
信息技术和通讯服务行业占比较高，分别为22.07%和24.60%，反映基金对科技、通讯领域的侧重。基础材料、金融、房地产行业占比较小。
股票投资明细：重仓知名科技企业
前十重仓股凸显科技属性
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 公司名称（英文） | 公司名称（中文） | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量（股） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | JD.com Inc | 京东集团股份有限公司 | 9618 HK Equity | 香港证券交易所 | 中国香港 | 213,650 | 31,703,750.82 | 8.67 |
| 2 | Tencent Holdings Ltd | 腾讯控股 | 00700 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 66,700 | 30,591,722.22 | 8.37 |
| 3 | Alibaba Group Holding Ltd | 阿里巴巴集团控股有限公司 | 9988 HK Equity | 香港证券交易所 | 中国香港 | 255,457 | 30,175,153.06 | 8.25 |
| 4 | Meituan | 美团 | 03690 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 203,550 | 29,265,790.84 | 8.00 |
| 5 | Xiaomi Corp | 小米集团 | 01810 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 553,600 | 25,135,231.45 | 6.87 |
| 6 | Kuaishou Technology | 快手 | 01024 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 486,200 | 24,385,755.07 | 6.67 |
| 7 | Semiconductor Manufacturing In | 中芯国际 | 00981 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 570,000 | 24,249,203.91 | 6.63 |
| 8 | Li Auto Inc | 理想汽车 | 02015 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 177,200 | 16,197,198.40 | 4.43 |
| 9 | Alibaba Pictures Group Limited | 阿里影业 | 01060 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 3,166,000 | 14,462,432.00 | 3.96 |
| 10 | Lenovo Group Ltd | 联想集团 | 00992 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 1,452,000 | 14,042,667.20 | 3.84 |
多为知名科技企业，如京东、腾讯、阿里巴巴等，凸显基金对港股科技龙头的青睐。
开放式基金份额变动：份额有所下降
两类基金份额均减少
本季度，创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A类和C类基金份额均出现下降。
| 项目 | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）A | 创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 391,480,863.11 | 168,996,201.36 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 36,217,537.81 | 19,104,209.51 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | -67,085,185.48 | -51,072,458.94 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 360,613,215.44 | 137,027,951.93 |
A类期初份额391,480,863.11份，期末360,613,215.44份；C类期初168,996,201.36份，期末137,027,951.93份。总申购份额A类36,217,537.81份，C类19,104,209.51份；总赎回份额A类67,085,185.48份，C类51,072,458.94份。
综合来看，2025年第一季度创金合信港股互联网3个月持有期混合（QDII）基金在利润增长、净值表现等方面有亮点，但份额下降也值得关注。投资者需结合自身风险承受能力，参考基金投资策略和资产配置，谨慎做出投资决策。
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