创金合信鑫祺混合季报解读：本期利润下滑超300%，份额变动显著
主要财务指标：本期利润大幅下滑
各指标表现差异明显
本季度，创金合信鑫祺混合A与C两类基金在主要财务指标上呈现出一定特点。从数据来看：
| 主要财务指标 | 创金合信鑫祺混合A | 创金合信鑫祺混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,350,438.10 | 3,809,996.87 |
| 本期利润（元） | -1,601,823.04 | -2,004,337.38 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0079 | -0.0079 |
| 期末基金资产净值（元） | 243,050,629.76 | 385,544,315.63 |
| 期末基金份额净值 | 1.2520 | 1.2277 |
鑫祺混合A和C本期已实现收益为正，分别达到335.04万元和380.99万元 ，然而本期利润却均为负，A类亏损160.18万元，C类亏损200.43万元，下滑幅度均超300%。加权平均基金份额本期利润相同，均为 -0.0079元。期末基金资产净值方面，A类为2.43亿元，C类为3.86亿元，期末基金份额净值A类略高于C类。这表明尽管有一定已实现收益，但公允价值变动等因素导致整体利润不佳。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
各阶段表现对比
- 短期：过去三个月，创金合信鑫祺混合A净值增长率为 -0.41%，C类为 -0.51%，同期业绩比较基准收益率为 -1.15%。两类基金均跑赢业绩比较基准，但短期内净值出现下滑。
| 阶段 | 创金合信鑫祺混合A | 创金合信鑫祺混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | -0.41% | -1.15% | 0.74% | -0.51% | -1.15% | 0.64% |
- 长期：自基金合同生效起至今，A类净值增长率为47.09%，C类为44.24%，业绩比较基准收益率为6.10%，A类超额收益达40.99%，C类达38.14%，长期来看显著跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信鑫祺混合A | 创金合信鑫祺混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 自基金合同生效起至今 | 47.09% | 6.10% | 40.99% | 44.24% | 6.10% | 38.14% |
投资策略与运作分析：股债市场策略分化
权益市场：聚焦内需与科技
一季度权益市场振荡，科技板块因产业突破表现突出，而宏观总量层面信息不一，内需板块表现一般。基金基于中长期视角，预计今年下半年经济有望弱复苏，二季度仍坚守内需板块，并等待科技板块更好的加仓窗口。这表明基金在权益投资上注重长期趋势，根据宏观经济和行业变化灵活调整布局。
债券市场：谨慎操作，适时调整
2025年一季度债券市场呈熊平特征，利率震荡上行。基金因债券市场偏热采取谨慎策略，保持中短久期，减少利率债波段交易。3月市场调整后，加大信用债配置且以高等级为主。这种策略调整体现了基金对债券市场变化的敏感度和适应性。
基金业绩表现：小幅跑赢基准但仍现亏损
两类基金业绩
截至报告期末，创金合信鑫祺混合A基金份额净值为1.2520元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.41%，同期业绩比较基准收益率为 -1.15%；创金合信鑫祺混合C基金份额净值为1.2277元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.51%，同期业绩比较基准收益率为 -1.15%。虽然两类基金均跑赢业绩比较基准，但仍处于亏损状态，反映出一季度市场环境的严峻性。
资产组合情况：股债配置主导
资产配置比例
报告期末，基金总资产为741,069,682.70元。其中权益投资（股票）金额为234,716,540.54元，占基金总资产的31.67%；固定收益投资（债券）金额为494,812,985.70元，占比66.77%。可见基金资产主要配置于股票和债券，且债券占比较大，符合混合型基金特征。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 234,716,540.54 | 31.67 |
| 3 | 固定收益投资（债券） | 494,812,985.70 | 66.77 |
股票投资组合：行业分布较广
行业配置情况
- 境内股票：基金投资的境内股票涉及多个行业。制造业占比最高，公允价值为142,116,628.35元，占基金资产净值的22.61%；其次是农、林、牧、渔业占2.94%；住宿和餐饮业占2.80%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 18,480,634.00 | 2.94 |
| C | 制造业 | 142,116,628.35 | 22.61 |
| H | 住宿和餐饮业 | 17,593,158.00 | 2.80 |
- 港股通投资股票：本报告期末未持有港股通投资股票，显示基金当前对港股市场暂无布局。
股票投资明细：前十股票各有侧重
具体股票情况
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，首旅酒店占比2.80%，公允价值17,593,158.00元；圣农发展占2.21% ，公允价值13,895,002.00元等。这些股票分布于不同行业，体现了基金分散投资的策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600258 | 首旅酒店 | 17,593,158.00 | 2.80 |
| 2 | 002299 | 圣农发展 | 13,895,002.00 | 2.21 |
开放式基金份额变动：A类赎回较多，C类申购增加
两类基金份额变化
创金合信鑫祺混合A报告期期初基金份额总额为234,792,227.42份，期间总申购份额11,483,128.93份，总赎回份额52,146,693.22份，期末份额总额194,128,663.13份，份额减少明显；C类期初份额总额242,852,966.87份，期间总申购份额127,323,389.37份，总赎回份额56,148,205.42份，期末份额总额314,028,150.82份，份额显著增加。这反映出投资者对两类基金的偏好出现分化。
| 项目 | 创金合信鑫祺混合A | 创金合信鑫祺混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 234,792,227.42 | 242,852,966.87 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 194,128,663.13 | 314,028,150.82 |
总体来看，创金合信鑫祺混合基金在一季度面临利润下滑、份额变动等情况，但在净值表现上长期仍有优势，且投资策略根据市场变化进行了相应调整。投资者需密切关注基金后续运作及市场动态，合理调整投资决策。
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