创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）季报解读：份额赎回超2000万份，净值增长超4%
2025年第一季度，创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额赎回超2000万份，而净值增长率超4%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
各指标表现情况
本季度，创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A类份额本期已实现收益为3,408,004.24元，本期利润为2,685,302.91元，加权平均基金份额本期利润0.0831元，期末基金资产净值37,056,960.71元，期末基金份额净值1.3645元。C类份额本期已实现收益8,639,150.49元，本期利润7,781,694.12元，加权平均基金份额本期利润0.0845元，期末基金资产净值111,403,995.30元，期末基金份额净值1.3532元。
| 主要财务指标 | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,408,004.24 | 8,639,150.49 |
| 本期利润（元） | 2,685,302.91 | 7,781,694.12 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0831 | 0.0845 |
| 期末基金资产净值（元） | 37,056,960.71 | 111,403,995.30 |
| 期末基金份额净值 | 1.3645 | 1.3532 |
指标解读
从数据可以看出，C类份额在已实现收益、本期利润和期末基金资产净值方面均高于A类份额。这可能与两类份额的投资者结构、持有期限以及市场表现等多种因素有关。不过，两者加权平均基金份额本期利润相差不大，说明在单位份额的盈利表现上较为接近。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，A类份额净值增长率为4.79%，业绩比较基准收益率为 -8.63%，超出基准13.42%；C类份额净值增长率4.66%，超出业绩比较基准13.29%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，也均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 4.79% | 1.96% | -8.63% | 1.68% | 13.42% | 0.28% |
| 过去六个月 | 7.39% | 1.80% | 0.94% | 1.68% | 6.45% | 0.12% |
| 过去一年 | 19.35% | 1.64% | 12.25% | 1.69% | 7.10% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.45% | 1.41% | 51.85% | 1.46% | -15.40% | -0.05% |
| 阶段 | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）C | |||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 4.66% | 1.96% | -8.63% | 1.68% | 13.29% | 0.28% |
| 过去六个月 | 7.27% | 1.81% | 0.94% | 1.68% | 6.33% | 0.13% |
| 过去一年 | 18.96% | 1.64% | 12.25% | 1.69% | 6.71% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.32% | 1.41% | 51.85% | 1.46% | -16.53% | -0.05% |
表现分析
基金在本季度及长期的净值表现优于业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上取得了一定成效，投资策略可能较为适应市场变化。不过，业绩比较基准收益率出现负数，也反映出市场整体环境对芯片产业投资存在一定压力。
投资策略与运作分析：聚焦大中华区科技股
投资策略
基金管理人维持大中华区科技股好于美股的判断，预期硬科技投资热情持续走高，特别是大中华区科技股。在研究等待加仓美股时机，如政策落地、AI科技创新推进或美国回撤足够。同时，因特朗普关税战增加美国经济和美元体系风险，而中国经济韧性强且处于新一轮加杠杆前夜，所以更聚焦A股和港股。
运作分析
一季度市场演绎符合基金管理人分析预判。在此策略下，基金在大中华区的布局可能是其跑赢业绩比较基准的重要原因。然而，海外市场如美国、日股等回撤大且下跌风险未充分释放，若未来海外市场形势变化，基金能否及时调整策略把握机会，值得关注。
基金业绩表现：两类份额均实现正增长
具体业绩
截至报告期末，创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A基金份额净值为1.3645元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.79%；C基金份额净值为1.3532元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.66%，同期业绩比较基准收益率均为 -8.63%。
业绩解读
两类份额在本季度均实现正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在投资管理上取得了较好成果。但需注意，市场环境复杂多变，尤其是芯片产业受全球经济、政策等因素影响较大，未来业绩能否持续保持增长存在不确定性。
资产组合情况：股票投资占比超九成
资产组合详情
报告期末基金总资产168,061,766.61元，其中银行存款和结算备付金合计27,152,879.18元，占比16.16%；其他资产2,916,414.65元，占比1.74%；股票投资137,992,472.78元，占基金资产净值比例92.95% 。
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 137,992,472.78 | 82.11 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 5 | 货币市场工具 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 27,152,879.18 | 16.16 |
| 7 | 其他资产 | 2,916,414.65 | 1.74 |
| 8 | 合计 | 168,061,766.61 | 100.00 |
组合分析
基金资产主要集中于股票投资，反映出其股票型基金的属性，且对芯片产业相关股票投资信心较足。但这种集中投资也带来一定风险，若股票市场大幅波动，基金净值可能受到较大影响。银行存款等流动性资产占一定比例，有助于保障基金的流动性需求。
行业投资组合：信息技术行业占主导
行业投资分布
按行业分类，信息技术行业公允价值110,832,369.60元，占基金资产净值比例74.65%；非必需消费品20,375,099.50元，占比13.72%；医疗保健3,462,763.68元，占比2.33%；工业3,322,240.00元，占比2.24% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 工业 | 3,322,240.00 | 2.24 |
| 非必需消费品 | 20,375,099.50 | 13.72 |
| 医疗保健 | 3,462,763.68 | 2.33 |
| 信息技术 | 110,832,369.60 | 74.65 |
| 合计 | 137,992,472.78 | 92.95 |
行业分析
信息技术行业在基金投资组合中占据主导地位，契合基金全球芯片产业的投资主题。芯片产业作为信息技术的核心，基金对该行业的集中投资有望分享行业发展红利。但过度集中于单一行业，若行业出现不利因素，如技术变革、政策调控等，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：多地区布局且集中度较高
前十股票投资情况
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，涵盖中国香港、美国、中国内地等地区的企业。如中芯国际（00981）公允价值13,613,588.16元，占比9.17%；华虹半导体有限公司（01347）公允价值11,748,087.32元，占比7.91%等。
| 序号 | 公司名称（英文） | 公司名称（中文） | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量（股） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Semiconductor Manufacturing In | 中芯国际 | 00981 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 320,000 | 13,613,588.16 | 9.17 |
| 2 | Hua Hong Semiconductor Ltd | 华虹半导体有限公司 | 01347 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 410,000 | 11,748,087.32 | 7.91 |
| 3 | Geely Automobile Holdings Ltd | 吉利汽车控股有限公司 | 00175 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 600,000 | 9,213,534.72 | 6.21 |
| 4 | Advanced Micro Devices Inc | 超威半导体公司 | AMD US Equity | 纳斯达克证券交易所 | 美国 | 10,000 | 7,374,882.68 | 4.97 |
| 5 | Sg Micro Corp | 圣邦微电子(北京)股份有限公司 | 300661 | 深圳证券交易所 | 中国内地 | 83,000 | 7,242,580.00 | 4.88 |
| 6 | Beijing Yandong Micro Electronic Co.,Ltd. | 北京燕东微电子股份有限公司 | 688172 | 上海证券交易所 | 中国内地 | 350,184 | 6,762,053.04 | 4.55 |
| 7 | Montage Technology Co.,Ltd | 澜起科技股份有限公司 | 688008 | 上海证券交易所 | 中国内地 | 81,024 | 6,342,558.72 | 4.27 |
| 8 | 3Peak Incorporated | 思瑞浦微电子 | 688536 | 上海证券交易所 | 中国内地 | 50,904 | 6,016,344.00 | 4.05 |
| 9 | Sunny Optical Technology Group | 舜宇光学科技 | 02382 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 85,000 | 5,596,733.24 | 3.77 |
| 10 | Li Auto Inc | 理想汽车 | 02015 | 香港证券交易所 | 中国香港 | 60,000 | 5,484,378.69 | 3.69 |
投资分析
基金在股票投资上进行了多地区布局，分散了一定的地域风险。但前十名股票投资集中度较高，前两大股票占比超17%，这意味着这些股票的表现对基金净值影响较大。若其中某些股票出现大幅波动，可能导致基金净值的不稳定。
开放式基金份额变动：赎回份额超2000万份
份额变动数据
报告期内，创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A类份额总申购17,208,749.36份，总赎回21,958,942.50份；C类份额总申购69,778,089.87份，总赎回98,890,801.73份。期末A类份额27,158,535.34份，C类份额82,328,809.58份。
| 项目 | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）A | 创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）C |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 17,208,749.36 | 69,778,089.87 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 21,958,942.50 | 98,890,801.73 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 27,158,535.34 | 82,328,809.58 |
变动解读
整体来看，两类份额均呈现净赎回状态，总赎回份额超2000万份。这可能是部分投资者基于自身资金需求、市场预期等因素做出的决策。份额的变动可能会对基金的资金规模和投资运作产生一定影响，基金管理人需合理应对以维持投资策略的稳定性。
综合2025年第一季度季报数据，创金合信全球芯片产业股票发起（QDII）基金在净值增长方面表现较好，但面临份额赎回压力，且投资集中于股票及信息技术行业带来一定风险。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑这些因素，谨慎做出投资决策。
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