信澳慧管家季报解读：份额与收益变动显著

信澳慧管家货币市场基金2025年第1季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额总额变动较大，各分级基金收益情况也有所不同。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：各分级基金收益差异显现

报告期内，信澳慧管家各分级基金的已实现收益和利润情况如下：

可以看出，C类基金的本期已实现收益和利润最高，而E类基金相对较低，各分级基金间收益差异较为明显。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

各阶段净值收益率与基准对比

信澳慧管家各分级基金在不同阶段的净值收益率与业绩比较基准收益率对比如下：

多数分级基金在过去三个月和六个月的净值收益率低于业绩比较基准收益率，反映出基金在该阶段的表现未达预期。

累计净值增长率与基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，不同分级基金表现各异。如信澳慧管家C自基金合同生效起至今累计净值收益率为34.5574%，业绩比较基准收益率为18.8915%，表现优于基准；而信澳慧管家D同期累计净值收益率为7.6952%，业绩比较基准收益率为7.9370%，略低于基准。

投资策略与运作：应对复杂市场环境

开年以来，外部环境复杂严峻，世界经济增长动能不强，美国政策影响下，美元和长期美债收益率回落，中美利差倒挂收窄。国内基本面虽实现“开门红”，但仍面临需求不足等挑战。

央行货币政策方面，一季度坚持支持性政策，目标转向稳汇率和防风险，暂停公开市场国债买卖，对降准降息预期进行纠偏。货币市场资金面偏紧，资金利率中枢抬升，同业存单收益率上行后缓和。债券市场受资金面和风险偏好影响，出现明显调整，分为三个阶段。

在此背景下，信澳慧管家货币基金密切跟踪市场变化，灵活调整投资组合平均剩余期限，加强短期操作频率，捕捉波段投资机会以增厚收益。

基金业绩表现：各分级基金表现分化

截至报告期末，各分级基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率对比如下：

C类基金份额净值收益率最接近业绩比较基准，D类基金差距相对较大，各分级基金业绩表现呈现分化。

基金资产组合：固定收益投资占主导

资产组合情况

报告期末，基金资产组合情况如下：

固定收益投资占基金总资产比例超七成，是基金资产的主要构成部分。

债券投资组合

按债券品种分类的债券投资组合中，同业存单摊余成本占比最高，达54.44%，具体如下：

基金份额变动：赎回规模大于申购

报告期内，各分级基金份额变动情况如下：

整体来看，各分级基金赎回份额均大于申购份额，导致期末基金份额总额较期初有所下降。

综合本季度报告，信澳慧管家货币市场基金在复杂的市场环境下，各分级基金在收益、净值表现和份额变动等方面呈现出不同特点。投资者应密切关注市场动态和基金的投资策略调整，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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