创金沪港深精选混合季报解读：份额赎回近20%，净值增长率-0.92%
在2025年第一季度，创金合信沪港深研究精选灵活配置混合型证券投资基金表现备受关注。本季度基金份额赎回比例近20%，份额净值增长率为 -0.92%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？以下将为您详细解读。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值5165万元
本期利润亏损，已实现收益为正
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日－2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 1,708,458.82 |
| 2.本期利润 | -485,716.80 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0099 |
| 4.期末基金资产净值 | 51,650,575.75 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.073 |
从主要财务指标看，本期已实现收益为1,708,458.82元，但本期利润却为 -485,716.80元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0099元。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有一定成果，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。期末基金资产净值为51,650,575.75元，期末基金份额净值为1.073元 ，显示出基金当前的资产规模与每份价值。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准2.84%
短期表现不佳，长期差距明显
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.92% | 1.08% | 1.92% | 0.64% | -2.84% | 0.44% |
| 过去六个月 | 4.28% | 1.70% | 1.34% | 0.76% | 2.94% | 0.94% |
| 过去一年 | 7.41% | 1.65% | 13.01% | 0.72% | -5.60% | 0.93% |
| 过去三年 | -27.40% | 1.65% | 2.01% | 0.69% | -29.41% | 0.96% |
| 过去五年 | -7.10% | 1.72% | 7.23% | 0.69% | -14.33% | 1.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.30% | 1.45% | 15.68% | 0.70% | -8.38% | 0.75% |
近三个月，基金份额净值增长率为 -0.92%，而同期业绩比较基准收益率为1.92%，跑输业绩比较基准2.84%。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，与业绩比较基准收益率相比，也存在一定差距，显示出基金在不同时间段的业绩表现波动较大，且长期来看跑赢基准的能力有待提升。
投资策略与运作：一季度加仓汽车、科技品种
顺应市场热点，调整配置结构
一季度市场情绪受Deepseek等因素刺激较好且波动大，前期机器人、智能硬件等板块上涨，后期消费板块突出，港股因AI相关大型互联网公司吸引资金。基金采取灵活资产配置体系，通过对各类因素综合分析调整资产比例。本季度在配置中适度加仓汽车、科技等品种，旨在顺应市场热点，同时配置行业竞争力强的公司并长久期持股，以降低组合波动性，获取利润增长。
基金业绩表现：份额净值1.073元，增长率 -0.92%
季度业绩下滑，跑输业绩基准
截至报告期末，创金沪港深精选混合基金份额净值为1.073元，本报告期内，份额净值增长率为 -0.92%，同期业绩比较基准收益率为1.92%。这表明在本季度内，基金业绩出现下滑，且未达到业绩比较基准的表现，投资者收益受到一定影响。
资产组合情况：权益投资占比93.13%
权益投资主导，债券等占比较小
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 48,493,981.31 | 93.13 |
| 其中：股票 | 48,493,981.31 | 93.13 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,331,077.56 | 4.48 |
| 其中：债券 | 2,331,077.56 | 4.48 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,179,548.66 | 2.27 |
| 8 | 其他资产 | 68,862.85 | 0.13 |
| 9 | 合计 | 52,073,470.38 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为48,493,981.31元，占基金总资产的比例达93.13%，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资为2,331,077.56元，占比4.48%，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占2.27%，其他资产占0.13% 。权益投资占据主导地位，显示基金在当前阶段对权益市场的侧重。
行业股票投资组合：制造业占比超五成
境内外行业配置各有侧重
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 503,490.00 | 0.97 |
| B | 采矿业 | 2,824,236.00 | 5.47 |
| C | 制造业 | 28,027,759.70 | 54.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 729,081.00 | 1.41 |
| E | 建筑业 | 749,550.00 | 1.45 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 478,632.00 | 0.93 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,696,868.96 | 3.29 |
| J | 金融业 | 7,691,131.00 | 14.89 |
| K | 房地产业 | 462,168.00 | 0.89 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 317,392.00 | 0.61 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 43,480,308.66 | 84.18 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 532,657.48 | 1.03 |
| 医疗保健 | 3,831.59 | 0.01 |
| 信息技术 | 1,276,273.89 | 2.47 |
| 通讯业务 | 2,550,406.82 | 4.94 |
| 房地产 | 650,502.87 | 1.26 |
| 合计 | 5,013,672.65 | 9.71 |
境内股票投资中，制造业占基金资产净值比例超五成，达54.26%，金融业占14.89% 。港股通投资股票中，通讯业务占比4.94%相对突出。基金在境内外行业配置上各有侧重，通过不同行业布局分散风险并寻求收益。
股票投资明细：招商银行占比6.31%居首
前十股票集中，关注主体处罚情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600036 | 招商银行 | 75,300 | 3,259,737.00 | 6.31 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 10,400 | 2,999,960.00 | 5.81 |
| 3 | 601012 | 隆基绿能 | 54,000 | 2,536,320.00 | 4.91 |
| 4 | 600276 | 恒瑞医药 | 36,400 | 2,236,600.00 | 4.33 |
| 5 | 000858 | 五粮液 | 25,200 | 2,107,560.00 | 4.08 |
| 6 | 601318 | 中国平安 | 33,000 | 1,703,790.00 | 3.30 |
| 7 | H00700 | 腾讯控股 | 3,700 | 1,696,992.09 | 3.29 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 89,000 | 1,612,680.00 | 3.12 |
| 9 | 601336 | 新华保险 | 28,400 | 1,462,600.00 | 2.83 |
| 10 | H00981 | 中芯国际 | 30,000 | 1,276,273.89 | 2.47 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，招商银行占比6.31%居首。需注意，新华人寿保险股份有限公司分支机构、招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内分别受到相关部门处罚，虽投资决策程序符合规定，但相关主体处罚情况可能对股票价值产生潜在影响，投资者需关注。
开放式基金份额变动：赎回近20%，份额减少117万份
份额赎回致总量下降
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 49,310,546.26 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 798,459.68 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,965,845.51 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 48,143,160.43 |
报告期期初基金份额总额为49,310,546.26份，期间总申购份额798,459.68份，总赎回份额1,965,845.51份，期末份额总额48,143,160.43份。赎回份额远超申购份额，导致基金份额减少1,167,385.83份，赎回比例近20%，反映出部分投资者在本季度对该基金的信心有所下降。
综合来看，创金合信沪港深研究精选混合基金在2025年第一季度业绩表现不佳，份额赎回明显。投资者在关注基金后续表现时，需留意市场波动、行业配置及股票投资主体等因素带来的风险与机会。
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