平安中证汽车零部件主题ETF财报解读：份额骤降89%，净资产缩水93%，净利润亏损723万，管理费24.75万
2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安中证汽车零部件主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“平安中证汽车零部件主题ETF”）2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从成立时的250,244,616.00份降至16,244,616.00份，减少234,000,000.00份，降幅高达89.51%；净资产从250,244,616.00元降至17,118,093.68元，减少233,126,522.32元，缩水93.16%；净利润亏损7,236,846.51元；当期发生的基金应支付的管理费为247,510.10元。
主要财务指标：本期利润亏损，净值增长率跑输业绩比较基准
报告期内，平安中证汽车零部件主题ETF本期已实现收益-7,976,076.30元，本期利润-7,236,846.51元，加权平均基金份额本期利润-0.0923元，本期加权平均净值利润率-9.91%。虽然本期基金份额净值增长率为5.38%，但业绩比较基准收益率为6.88%，基金跑输业绩比较基准1.50个百分点。
| 项目 | 金额/比例 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -7,976,076.30元 |
| 本期利润 | -7,236,846.51元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0923元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -9.91% |
| 本期基金份额净值增长率 | 5.38% |
| 业绩比较基准收益率 | 6.88% |
基金净值表现：短期波动，长期仍需提升
从短期看，过去三个月基金份额净值增长率为0.59%，业绩比较基准收益率为1.01%；过去六个月基金份额净值增长率为18.91%，业绩比较基准收益率为20.30%。从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为5.38%，业绩比较基准收益率为6.88%，基金在不同时间段均未跑赢业绩比较基准，显示出其在跟踪指数方面仍有提升空间。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.59% | 1.01% | -0.42% |
| 过去六个月 | 18.91% | 20.30% | -1.39% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.38% | 6.88% | -1.50% |
投资策略与运作：完全复制指数，跟踪效果待优化
作为一只被动型产品，平安中证汽车零部件主题ETF采取完全复制的管理办法跟踪中证汽车零部件主题指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理。然而，报告期内基金份额净值增长率未能达到业绩比较基准，可能是由于市场波动、成分股调整等因素影响了跟踪效果。基金管理人需进一步优化投资组合，提高跟踪的精准度。
业绩表现归因：市场波动与行业走势影响较大
报告期内，基金业绩表现受市场整体环境和汽车零部件行业走势影响明显。2024年9月底货币财政“组合拳”后，A股市场流动性反转，但市场交易思维的转变以及现实与预期的碰撞，使得市场波动加剧。汽车零部件行业虽有科技浪潮引领，但节奏把握难度较大，导致基金净值表现未能达到预期。
市场展望：2025年机遇与挑战并存
展望2025年上半年，管理人认为A股市场可以更加积极乐观。国内经济处于体制转型拐点，财政持续扩张，政策支持稳楼市、促消费等。市场上，科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，但需把握节奏，避免市场过热情绪和预期定价与现实节奏的偏离。基金管理人将坚持做好工具化产品运营，以应对市场变化。
费用分析：管理费与托管费相对稳定
报告期内，基金应支付的管理费为247,510.10元，其中应支付销售机构的客户维护费9,909.00元，应支付基金管理人的净管理费237,601.10元；应支付的托管费为49,502.00元。管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，托管费按0.10%的年费率计提，费用水平相对稳定。
| 项目 | 金额（元） | 费率 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 247,510.10 | 0.50%（年费率） |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 9,909.00 | - |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 237,601.10 | - |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 49,502.00 | 0.10%（年费率） |
交易费用与投资收益：买卖股票差价收入为负
报告期内，基金的交易费用为379,229.21元，主要用于股票交易。股票投资收益——买卖股票差价收入为-5,753,089.56元，反映出基金在股票买卖操作中未能实现正收益，这对基金的整体收益产生了负面影响。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 交易费用 | 379,229.21 |
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -5,753,089.56 |
关联交易：通过关联方交易单元交易规模较小
基金通过关联方平安证券的交易单元进行股票交易，成交金额为16,010,743.36元，占当期股票成交总额的比例为3.77%，应支付平安证券的佣金为9,034.90元，占当期佣金总量的比例为3.24%。关联交易规模相对较小，对基金整体运营影响有限。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 平安证券 | 16,010,743.36 | 3.77 | 9,034.90 | 3.24 |
股票投资明细：集中于制造业，分散投资降低风险
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资集中于制造业等行业。前十大重仓股包括福耀玻璃、汇川技术、三花智控等，投资较为分散，有助于降低单一股票带来的风险，但也可能因行业集中而受到行业波动的较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600660 | 福耀玻璃 | 1,622,400.00 | 9.48 |
| 2 | 300124 | 汇川技术 | 1,511,364.00 | 8.83 |
| 3 | 002050 | 三花智控 | 855,764.00 | 5.00 |
| 4 | 601058 | 赛轮轮胎 | 613,324.00 | 3.58 |
| 5 | 601689 | 拓普集团 | 539,000.00 | 3.15 |
持有人结构：机构与个人投资者比例相对均衡
期末基金份额持有人户数为446户，户均持有的基金份额为36,422.91份。机构投资者持有份额6,317,206.00份，占总份额比例为38.89%；个人投资者持有份额9,927,410.00份，占总份额比例为61.11%，两者比例相对均衡。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 6,317,206.00 | 38.89 |
| 个人投资者 | 9,927,410.00 | 61.11 |
份额变动与风险提示：巨额赎回风险需警惕
报告期内，基金总申购份额为32,000,000.00份，总赎回份额为266,000,000.00份，净赎回份额高达234,000,000.00份。同时，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，在市场流动性不足时，若遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产，甚至可能导致基金资产净值低于5,000万元，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。
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