机械工业行业月报：工业气体月度跟踪：1月液态气弱势运行；杭氧拟收购杭州新世纪、拓标准气市场

　　投资要点：

    　　1 月液态气均价环比下跌，管束氦气、氙气月均价环比略涨。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至1 月24 日，1）液氧：月均价363 元/吨，环比跌6.2%，同比跌0.8%；2）液氮：月均价379/吨，环比跌5.5%，同比跌9.5%；3）液氩：月均价为542 元/吨，环比跌11%，同比跌60.34%；4）氦气：批量40L 瓶装高纯氦气月均价658.93 元/瓶，环比持平，同比跌216.59 元/瓶；管束氦气长期协议客户拿货月均价至98 元/立方米（基准立方米Sm3 条件下），环比涨0.5 元/立方米，同比跌30 元/立方米；5）氙气：月均价2.9 万元/立方米，环比涨0.04 万元/立方米，同比跌1.3 万元/立方米；6）氪气：月均价315 元/立方米，环比跌29.35 元/立方米，同比跌146.29 元/立方米；7）氖气：月均价125 元/立方米，环比持平，同比跌7.42 元/立方米。

    　　液氧/液氮/液氩周度价格数据追踪（1 月第四周）： 根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至1 月23 日，全国气体周均价如下：1）液氧：均价344 元/吨，环比跌5.23%，同比跌4.44%；2）液氮：均价363 元/吨，环比降4%，同比降12%；3）液氩：均价480 元/吨，环比降10.45%，同比降64.8%。

    　　稀有气体周度价格数据追踪（1 月第四周）： 根据卓创资讯工业气体微信公众号数据，截至1 月23 日，稀有气体均价如下：1）管束氦气：长协客户拿货周均价97.64 元/立方米，环比跌0.87%，同比跌21.64%；2）高纯氦气：批量40L 瓶装均价658.93 元/瓶，环比持平，同比跌22.57%；3）氙气：均价29000元/立方米，环比持平，同比跌30.12%；4）氪气：均价315 元/立方米，环比持平，同比跌30%；5）氖气：125 元/立方米，环比持平，同比跌3.85%。

    　　中国工业气体周度开工负荷率跟踪：根据卓创资讯数据，2025 年1 月29 日中国工业气体周度开工负荷率为60%，环比-3.62pct。

    　　重要事件回顾：杭氧集团与杭州新世纪签订股权并购协议，广钢气体合肥电子特气项目开工。1）杭氧股份：根据杭氧集团官方微信公众号，杭氧集团与杭州新世纪签订股权并购协议。收购完成后，杭州新世纪将成为杭氧集团的控股子公司，杭氧集团将借助新世纪的核心技术、专利、产品等资源，快速拓展全国标准气体市场，弥补杭氧在标准气体品类上的空白。2）广钢气体：根据广钢气体微信官方公众号，1 月9 日，广钢气体合肥电子特气项目开工活动在合肥经开化工园区隆重举行。广钢气体合肥电子特气项目的启动，补足了经开区集成电路产业链的重要一环，是加快经开区打造集成电路世界级产业集群进程的重要举措。

    　　投资建议：持续推荐杭氧股份；建议关注金宏气体、广钢气体、陕鼓动力、凯美特气、华特气体等。

    　　风险提示：宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。

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