社服零售行业周报：政策力促“AI+消费” 塑造消费新格局

　　国常会再谈“提振消费”，“AI+消费”成为新趋势

    2 月10 日召开的国常会再谈“提振消费”，并提出强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+ 消费”、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点。随着AI 技术的持续发展，AI 技术不断向消费领域广泛渗透。以服务消费和商贸零售领域为例，据米奥兰特公众号、钛媒体、孩子王微报公众号报道，米奥兰特AI 慧展产品已正式接入全球领先的DeepSeek-R1 大语言模型，为展会全链路、多场景中的智能化产品及服务提升赋能；科锐国际已接入DeepSeek-R1 大模型，探索AI 大模型与招聘特别是中高端招聘领域的深度融合，以期提升人才匹配效率；孩子王已完成了基于DeepseekV3 大模型的KidsGPT 底座升级，推动母婴童行业数智化变革等。建议持续关注AI 技术在商社细分赛道的应用和落地，相关受益标的包括焦点科技、米奥会展、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等。

    　　麦当劳多款早餐套餐价格上调

    　　据证券时报报道，2 月12 日起，麦当劳调整了早餐部分产品以及开心乐园餐的价格，涨幅为0.5 元；同时，麦当劳也推出了早餐鲜萃有堡的项目，只需9.9 元。此前，2021 年12 月，麦当劳“随心配1+1”曾宣布第一次涨价，从12 元涨到12.9元；2022 年12 月，麦当劳宣布2023 年1 月5 日起，麦当劳“随心配1+1”价格从12.9 元涨至13.9 元；2023 年12 月27日，麦当劳又对部分单品和套餐做出价格调整，平均价格上浮3%；2024 年12 月，麦当劳再发公告宣布调价，麦乐送将启用新的收费模式，外送费定价由9 元调整为6 元，并根据餐品数量收取打包服务费。

    　　投资建议

    　　建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI 技术持续升级，AI 应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：同庆楼、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔， 近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：

    　　米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

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